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理财老娘舅_价值投资顶流是如何炼成的?看嘉实谭丽的排兵布阵术

由理财老娘舅发表于2021-07-05 09:31:13

2021欧洲杯已进入白热化阶段,鏖战至此,既有夺冠热门提前出局,也有实力黑马仍在驰骋。


都说足球比赛就像没有硝烟的战争,场上的球员就是冲锋陷阵的战士,场下的教练则是运筹帷幄的将帅。


足球比赛如此,基金投资亦如是。


公募基金界,不同投资风格的基金经理各展所长,努力为投资者创造着回报。更有少数顶流基金经理脱颖而出,成为瞩目的焦点。



作为价值投资界的“顶流”基金经理,谭丽的实力是有目共睹的,贴一张表就能看出来。


数据来源:wind 统计区间:2018.7.1-2021.7.1


在全市场最知名的8位价值风格基金经理中,谭丽在管的规模最大,她的代表产品嘉实价值精选近一年、近两年和近三年的净值增长率也都排名第一。


那么,价值投资的顶流究竟是如何炼成的?不妨来看看谭丽的排兵布阵术。



重视防守,安全边际是核心

谭丽说,价值投资最重要的特征是以守为攻,以安全边际为核心,专注于企业内在价值。


谭丽还说,管理好下行风险,收益自然就来了。


防守和安全边际,无疑是谭丽价值投资理念的两大关键词。知行合一,在她的投资中,最大回撤、波动率、下行风险等风控指标确实都有过人之处。


来看看谭丽管理时间最久、最具说服力的3只代表产品的“防守”方面的表现。


(数据来源:Wind 截止日期:2021.6.29)

 

谭丽管理嘉实新消费、嘉实价值精选和嘉实价值优势以来,任职期最大回撤全部低于同类平均。而且,近一年年化波动率和下行风险的表现也相当出色。因此,3只基金近一年的风险度评估均为较低。

 

较低的回撤、波动率和下行风险,使得持有谭丽管理的基金很少有令人心惊肉跳的情况,持有体验良好。


进攻不急不躁,做时间的朋友


谭丽说,价值投资就是坚持“做时间的朋友”。因为投资是概率的艺术,寻找价格与概率错配所产生的投资机会,也需要足够长的时间和投资数量让概率发挥作用。


谭丽还说,投资要有“慢即是快”的复利思维,而复利同样需要时间的积淀。


在谭丽的投资中,不仅仅是以守为攻,还始终贯穿着和“时间做朋友”的复利思维,这些因素的叠加也带来了出色的长期回报。


谭丽管理时间超过3年的3只产品,任职回报全部实现了净值翻番,而且年化收益率全部超过20%。


(数据来源:Wind 截止日期:2021.6.29)


谭丽新作——嘉实价值驱动7月8日首发


谭丽说,从历史数据看,基金投资收益跟持有时间成正比。但长期以来由于人性弱点、市场波动等因素,导致“基金赚钱而投资者不赚钱”。


即将于7月8日发行的谭丽新作——嘉实价值驱动基金(012533)将通过一年持有期的设计,帮助投资者真正实现“做时间的朋友”。


资料显示,嘉实价值驱动将充分发挥谭丽丰富的A+H股配置经验,该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于港股通标的股票的比例不超过50%。同时,也将延续谭丽擅长的价值投资方法,精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水平具备相对优势的企业。


相比同为采取封闭运作的定期开放基金,持有期基金没有“封闭期内无法购买”的限制,除了认购期买入,待基金成立后,投资者可以在任意交易日进行申购,且每次申购单独计算持有期,对于投资者而言更为便利,流动性相对更好。


谭丽坦言,嘉实价值驱动之所以采用一年持有期的运作模式,一方面是希望借此帮助投资者克服追涨杀跌等不理智行为;另一方面也便于其在管理中“以时间换空间”,获得更为优质的筹码,有利于基金业绩的提升。


此外,谭丽还认为,当前仍是投资者布局权益类产品的较好时机。她表示,全球经济目前正处于复苏阶段,以股票为代表的风险资产相对表现占优。拉长周期来看,居民财富和海外资金对股票资产的配置需求依旧旺盛。在此背景下,嘉实价值驱动将保持均衡配置的策略,聚焦结构性机会,重点关注金融地产、先进制造、大消费和泛科技等方向的投资机会。


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作者:理财老娘舅

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原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDA2NTA4Mw==&mid=2651958731&idx=1&sn=39b4481041ba6c09bc209d3e4f6bd104&chksm=8bf45c1fbc83d5090f066a7d8da03b5e77eb082210c5270e346ac3d928d7e9598a08a3d9571f&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-05 09:31:13

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