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美尔雅期货研究院_产业早报EIA数据利好,今日期市走势如何0709

由美尔雅研究院发表于2021-07-09 08:42:26

作者:美尔雅期货产研团队


早上好~

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1

宏观股指


观点:国际疫情引发担忧,海内外市场震荡调整


7月8日,股三大指数走势分化,其中沪指和深证成指收盘下跌,创业板指小幅上涨。盘面上,市场成交量放大,两市合计成交接近1.2万亿元,行业板块涨少跌多,航天航空板块强势领涨。北向资金净流出17.01亿元。


隔夜外盘,德尔塔变异毒株在全球多地蔓延,投资者担心经济复苏的势头会因此受阻,叠加Taper预期仍存,金融板块带头下跌,周期股表现不佳,芯片股亦下跌,受监管因素影响,中概股延续跌势,显示市场风偏下降,或影响日内北上资金流入。


国内经济增速下滑,国际疫情反复叠加海外Taper预期仍然是未来一段时间内影响市场的主要扰动因素,在此背景下,指数或很难具备持续上涨的动力,但国内宏观政策保持相对平稳运行对下方形成一定支撑,预计市场延续震荡整固的可能性较大,日内低开震荡运行思路应对。




2

贵金属


观点:美元走低,黄金持稳


昨日美元从三个月高位回落,大宗商品相关货币跌幅最大,而美债收益率走低也拖累美元下滑;黄金期货七日来首次走低,一些市场策略师认为,欧美股市大幅下滑,可能导致一些投资者抛售黄金等已经获利的资产以换取流动性,从而导致贵金属价格承压。国内方面,昨日沪金主力2112合约低开震荡,收小阴线,隔夜跳空高开回落,收中阴线。


策略方面,目前COMEX金回落,后市短线逢低做多为主。下方支撑暂看1750美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。


国内方面来看,沪金操作上建议短线逢低做多为主,AU2112合约下方支撑暂看370元/克,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。




3

黑色品种


钢材

观点:需求略有反弹,成材维持高位


近期关于下半年压减粗钢产量的消息不断。基本面看,本周螺、卷产量继续下降,表需逆势出现反弹,需求虽有回暖,但仍弱于去年同期。钢材库存仍继续累库。近期炉料走低,但成材维持强势,盘面利润回暖。由于下半年钢材需求仍有期待,预计后期钢材价格上行,但7月需求季节性偏弱难改,高库存低消费会制约价格流畅上涨。短期看,上行空间有限,策略考虑逢低做多。


玻璃

国内浮法玻璃市场价格小幅上行。华北沙河市场成交正常,企业出货良好;华东以稳为主,企业整体产销尚可,下游刚需拿货为主;华中企业库存低位,稳价出货;华南重心微幅走高。预计短期国内浮法玻璃市场或稳中有涨。操作上,维持多头思路不变。




4

有色金属


观点:美国初请失业金人数反弹,铜价承压震荡


昨日日内铜价基本围绕68800元/吨附近做窄幅震荡,夜盘价格重心下移至68500元/吨附近震荡。从宏观层面看,近期全球市场谨慎情绪有所抬升,主要集中于疫情反复和德尔塔毒株的担忧影响经济复苏进程,美国昨日当周初请失业金人数反弹,美国短期内再提Taper的概率下行,6月美联储会议纪要内容鹰派表态不足。从产业角度看,中国地区在价格稳固阶段,下游补库需求较为旺盛,上周社库和交易库存继续去化近三万吨,给予价格一定支撑;不过海外供需结构特别是欧洲地区暂未体现出明显的紧张,贴水仍有扩大的趋势,关注LME库存是否开始逐渐回落。铜价仍处于区间震荡走势中,目前在中枢位置,向上突破动能不足,建议观望为主。 


隔夜铝价19000下方震荡,上海现货铝锭报价18800-18840元/吨,均价18820元/吨,较前一交易日下跌20元/吨,持货商跟盘对07合约报贴30元/吨上下。下游消费不佳,淡季特征延续,供给边际改善,供需矛盾略有缓解。日内电解铝库存维持小幅去库,铝价短期震荡为主,按需或找低点备货。


铅蓄电池企业综合开工率周环比微降,季节性消费淡季仍在延续。国内铅锭库存重回增势,社库再度刷新5年来历史高位。目前再生铅利润小幅改善,精废价差维持高位。原生铅生产利润低迷并未导致产量出现明显收紧,再生铅前期检修产能逐步恢复。目前铅维持外强内弱格局,关注海外挤仓情况。操作上建议观望。


国内锌锭社库转为小幅累库,但短期幅度较为有限。期货库存仍处在历史低位。锌原料供需延续改善,冶炼端限电约束解除,7月供给弹性增大,但炼厂常规检修有所增多,国内精炼锌供应回升幅度或较为温和。华北地区镀锌企业停产产能恢复,但订单仍显疲弱,预计锌价短期维持高位震荡为主。




5

化工品种


原油

美国至7月2日当周EIA原油库存-686.6万桶,预期-403.3万桶;库欣原油库存-61.4万桶;汽油库存-607.5万桶,预期-217.6万桶;精炼油库存+161.6万桶,预期+17.1万桶。库欣原油库存录得2020年3月以来的最低水平;美国原油产品四周平均供应量为2094.3万桶/日,较去年同期增加17.8%;汽油供应量增幅达到创纪录的1000万桶/日;出口减少108.9万桶/日至262.8万桶/日;进口减少53.1万桶/日587.5万桶/日。连续七周大幅下降的原油库存与停止增加的汽油库存对美国需求继续复苏的逻辑提供了有力支持,原油止跌反弹。


OPEC+谈判陷入僵局,供需缺口扩张预期增强,EIA汽原油双去库支撑油价回调;但市场对供给限制与经济复苏的可持续性、以及病毒变异的忧虑情绪增强。中长期看,高油价导致产油国内部开始分化,不确定因素增多,减产联盟稳定性下降。若最终阿联酋妥协,谈判结果仍为循序增产200万桶,油价有动力继续走高,但稳定后将因担忧减产协议的稳定性和新冠病毒变异株对需求的影响而回落。


PTA

PTA现货市场交投气氛有所好转,市场买盘增加,有工厂继续销售现货及远期,现货基差大致稳定,绝对价格继续收跌。7月中上主港成交09贴水10-15附近,7月底主港成交09贴水15附近,仓单递盘清淡,现货基差2109贴水15。PTA装置方面:三房巷1#120万吨装置6月5日停车检修,预计检修三个月;大连逸盛225和375万吨装置7月6日重启;仪征化纤65万吨装置7月5日重启;逸盛新材料330万吨装置上周重启试车,近期出产品;逸盛石化宁波65万吨生产线29日起开始永久性关停;洛阳石化32.5万吨装置6月30日停车检修;新凤鸣2#250万吨装置7月3日进入检修。江浙地区聚酯市场下跌,需求低迷。其中,涤纶长丝产销19.1%,涤纶短纤产销13.14%、聚酯切片产销32.04%。虽然PTA供应端7月份PTA合约减量持续,需求端聚酯开工负荷维持高位,供需格局暂无明显波动,但受原油及宏观支配PTA续跌。关注原油价格及下游终端订单。


从供需结构来看,PTA供应存小幅增加预期,需求表现较为坚挺,需求强劲支撑,供需继续呈现去库格局。在供需缓和及原油暂无明确方向的前提下,预计PTA整理为主。




6

农产品


棉花

观点:美东南棉区天气不利,郑棉震荡微跌


国际方面,美联储利率决议维持当前基准利率不变,但预计到2023年底将实现两次加息。供需方面,ICAC7月预测本年度、新年度全球棉花供应量调减,消费量调增,期末库存下降,整体利多棉价。美棉种植面积、印度植棉面积下降。美棉优良率好于过去五年均值,热带风暴对美国东南部棉区产生不利影响。7.7日ICE期棉震荡微跌。国内方面,中美关系缓和,经济复苏持续,棉价长期看多,但受大宗商品宏观调控以及外部扰动影响,多空交织。供需方面,全国植棉面积下降,长势总体差于去年。储备棉轮出开启,市场拍储热情高涨。现货方面,纺企高位买货意愿一般。下游棉纱市场高开机、低库存,但因7月纺织淡季,新单略有不佳。7.7日郑棉主力震荡微跌。因储备棉轮出熔断机制抑制了棉价单边大幅下跌,下游棉纱市场高开机、低库存提供支撑,郑棉下行空间有限,预计宽幅震荡。策略方面,多单继续持有。


油脂

观点:市场消息匮乏,油脂延续震荡


美豆主产区天气持续好转、新作种植面积不及预期、美生柴政策松动等多空交织,市场等待报告公布,交投谨慎,美豆类低位震荡调整。7月前5日马棕产量及出口均下降,马盘棕油等待方向指引。国内油厂周度开机率小幅下滑,豆油延续累库,棕油库存暂时止跌,油脂现货成交缩量;短期市场缺乏方向性消息指引,油脂震荡调整,短线高抛低吸操作;等待下周月度报告公布。


豆粕

观点:等待新消息指引,豆粕震荡持续


7月8日豆粕基本面没有太多变化,期货震荡整理。大豆供给方面,美国大豆产区近期降水较好,种植面积低于3月预期;巴西大豆6月发运量同比、环比回落;未来两个月我国大豆供应预计充足;豆粕供给方面,大豆压榨预计回升;豆粕库存有所下降。需求方面,生猪需求缓慢恢复,淡水鱼养殖处于旺季,下游成交一般。豆粕预计继续维持震荡格局,但波动幅度较大,注意防范下行风险。套利方面建议观望为主。


生猪

观点: 期现维持调整,猪价上下两难


7月8日,主力LH2109合约收盘18865元/吨,结算价格18760元/吨,涨幅0.35%;次主力合约LH2201合约,收盘价为18875元/吨,结算价为19055元/吨,涨幅0.13%。


盘面持续震荡调整,当前市场方面分歧较大。而政策方面的影响暂时出尽。整体来看当前空多分歧明显,下行又支撑上行驱动不足,期现一同维持调整态势,盘面后期走势仍需现货信息指引。策略方面短期内建议观望,可适当关注远月合约机会。后期重点关注政策影响以及生猪产能的稳定恢复状况。



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作者:美尔雅研究院

公众号:美尔雅期货研究院

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发布时间:2021-07-09 08:42:26

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