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理财老娘舅_收益高,回撤低!找到一位均衡配置的宝藏基金经理

由理财老娘舅发表于2021-07-08 22:10:04

今年已经过了一半了,回顾上半年,市场简直是跌宕起伏,在春节后回调之后,6月又走出了反弹的行情,年内表现优异的是成长风格的半导体、新能源板块基金。


不过,单一板块的行情持续性未知,基民一旦选择投资单一主题的基金,行情突然转换,整体收益的回撤可能会偏大。


那么,下半年到底要选择新兴成长行业还是传统价值行业呢?



其实,年轻的基民才做选择,成熟的基民可以全都要。无论价值还是成长,投资行业均衡的基金就可以将这两种风格“一键搞定”。


正所谓买主动基就是买基金经理,一位优秀的均衡型基金经理旗下的产品会是不错的选择。


1. 王海峰:在管期间业绩全翻倍,一位均衡基金经理的炼成



今天,老娘舅就为大家介绍一位历史收益高,回撤却控制很好的均衡型基金经理,他就是银华基金的王海峰。


公开资料显示,王海峰是北大硕士,拥有12.5年证券投资经验,历任银华研究部行业研究员,主要研究交通运输、钢铁、化工等行业,自2016年起,正式担任银华的基金经理,在管基金任期内业绩全部翻倍。


在王海峰身上的标签,一共有两个。


第一个是周期思维,王海峰认为,经济、资本市场、产业、产品等均有周期,理解行业周期运行规律,更能把握好周期的投资。


第二个是均衡配置,王海峰不会博弈某一行业,获取丰厚的回报,行业、个股的投资相对分散。


历史回报是基金经理最好的成绩单,老娘舅查看了王海峰过往的业绩。据Wind数据显示,截至今年7月4日,王海峰现任管理的2只产品均为翻倍,最高的银华鑫盛灵活尤为亮眼,自王海峰2018年10月10日任职以来,任职回报高达175.03%,任职期间折合年化回报竟高达44.83%。


(来源:Wind,数据截至2021年7月4日)

2018年四季度,处于熊市末期,市场哀鸿遍野,王海峰正是在这个时期接手了他的代表作银华鑫盛灵活(501022),在熊市末期他的代表作表现出“抗跌”特质,业绩好于同期上证指数和沪深300,自2019年2月开始,他管理的基金开始与比较基准拉开差距,走出了一条漂亮且震荡向上的曲线。


(来源:Wind,数据区间:2018年10月10日至2021年7月4日)

 

在风格变幻快,行业轮动快的市场,靠单个行业押到了好赛道,收益往往会很可观,但王海峰并非如此。


作为不一般的“均衡派”基金经理,他的代表作银华鑫盛灵活业绩来源不靠押注单一行业,获取了远超同类基准、沪深300、上证指数的收益率。


从他旗下的产品稳定的业绩曲线就可以看出,他的基金往往比单一主题的基金防御能力更强。


2.行业分散,回撤低,四大方向均衡配置


王海峰曾在采访中称自己是一个很温和的人,不会走太过激进的路线,更希望为投资人平稳赚钱。


对王海峰而言,研究是最基础的一件事,也是最重要的一件事,是立身之本。他认为,只有研究越深入,才能更好提高胜率、获得长远的回报。他追求为投资人开稳这辆车,提升持有体验,实现财富增值。


多年的传统周期行业的研究经历,让王海峰形成了独有的投资思路。在投资中,他坚信真正的敌人其实是自己,要保持不贪胜、不豪赌、不执拗的原则,只赚自己该赚的钱,不盲目投资一个方向,也广泛听取他人意见,防范小错误。


古人云“吾日三省吾身”,市场是不断变化的,王海峰拥有这样勇于纠错的精神,说明了他对于投资是很严谨的。


王海峰的投资框架,是自上而下与自下而上相结合:


(1)自上而下选行业:先确定大类资产的比例,再依次确定行业、产业链、产业链的环节。


(2)自下而上选个股:考虑个股的安全边际、风险收益比等。


王海峰通过行业的均衡配置以及个股的分散来实现基金产品的平衡,从王海峰管理的代表作银华鑫盛可以看出,他喜欢均衡配置于四大方向——大金融、 大消费、大科技、大周期,同时进行灵活调整。


(来源:Wind,截至2020年12月31日)

 


除了行业分散以外,王海峰对于管理基金的单只股票持仓占比要比同类基金更低,从他一季度银华鑫盛的持仓来看,单个股票占比控制在3-4%之间。


中长期来看,王海峰这样分散的模式,能让基金实现风险分散,抵御市场波动的影响,产生的投资成效也不错。



运用这种投资方法,王海峰管理的基金不仅在市场上涨时取得了超额收益,在下跌时又可以控制风险。


以王海峰的代表作银华鑫盛为例,今年以来,深证成指的最大回撤高达16.01%,而银华鑫盛仅为7.58%,回撤控制的很不错。同样是因为他的基金配置很分散,因此就算遇到极端市场环境,也能给基民带来相对安稳的持有体验感。


今年以来最大回撤


3.一年持有期新品,提升投资体验


持有均衡型基金经理的产品,即使遇到风格切换、行业轮动,也能淡然面对,因此,基民朋友可以关注像王海峰这样风格均衡的基金经理,把握结构性的市场机会。


展望下半年,王海峰认为震荡的主基调或将延续,风险与机会并存,需要警惕有些上半年涨幅过大的行业估值过高,下半年要谨慎一些。


在今年7月7日,王海峰发行了一只新基金——银华鑫利一年持有期混合型证券投资基金,基金代码为012370,新基金配置方向仍为“大金融、大科技、大消费、大周期”4大核心赛道。


对于具体看好的行业,王海峰表示,在成长赛道中,新能源景气度仍然很高,半导体板块有所分化,部分标的估值高了,需要谨慎挑选,周期股处于“边打边撤”的阶段,但其中低估值的银行、石化依然是下半年较理想的配置标的。


银华鑫利一年持有属于一只混合型的基金,股票的仓位是60%-95%,可以让基金经理配置起来比较灵活。


相较王海峰之前管理的产品,银华鑫利一年持有的不同之处在于该基金还可以投资于具有长期增长价值的港股上市公司,最高50%的股票仓位可投资于港股通标的。港股目前估值仍偏低,今年以来南向资金也在大规模流入,具备一定配置价值。


值得注意的是,该基金属于一年期持有的产品,在每笔基金份额持有期满一年后,随时赎回,且不收取赎回费。


一年持有期产品并不长,也兼顾了投资人的流动性需求,基民不用择时,在投资模式上告别了追涨杀跌,有利于基金经理中长期布局。当前的市场仍处于宽幅震荡的行情,基民不妨在中期配置上选择均衡布局的产品,让自己的投资体验感更好。


【本文由“理财老娘舅”发布,2021年7月8日】


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作者:理财老娘舅

公众号:理财老娘舅

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDA2NTA4Mw==&mid=2651958882&idx=1&sn=e1776ad6dde8d977d2596fad0c8b9df4&chksm=8bf45fb6bc83d6a0fef14cfcefd1f9570ae64a2d8ce34f49337fd96122d4a620e7d795288a97&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-08 22:10:04

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