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高途财商_财经日评丨巨头来袭!首家A+H+N三地上市药企即将登陆科创板;葛卫东新动作,清仓电子烟概念股;保险股跌跌不休,公募“信仰”不在

由高途财商发表于2021-07-29 19:00:00



日积月累,掌握财经底层逻辑
本文所需阅读时间:10分钟

  • 首家A+H+N三地上市药企百济神州IPO提交注册,即将登陆科创板;
  • 私募大佬葛卫东新动作,“清仓”电子烟概念股集友股份;
  • 保险股跌跌不休,公募大规模减仓原因:估值底部但基本面仍偏弱;
  • 财政部:8月1日起,取消部分钢铁产品出口退税;
  • 凯乐科技:新增供货商逾期供货合同23.05亿元;
  • 三安光电:上半年净利润8.84亿元,同比增长39.18%;
  • 兆易创新:国家集成电路产业投资基金减持2%公司股份,减持实施完毕;
  • 天齐锂业:控股股东及其一致行动人减持计划实施完成,合计卖出2.40%公司股份;
  • 国家发改委:此次进一步完善分时电价机制,对居民用电价格的影响较小;
  • 国家卫健委发布关于贯彻落实《中共中央国务院关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》的通知。

01 首家A+H+N三地上市药企百济神州IPO提交注册,即将登陆科创板

商业点评:昨日,H+N上市公司百济神州科创板IPO提交注册,拟发行不超过1.32亿股,募集约200亿元。今日,百济神州H股股价收涨12.87%,总市值2243亿元。
 
百济神州专注于研究、开发、生产以及商业化创新药,注重于肿瘤治疗领域,核心药物主要包括百悦泽、 百泽安和百汇泽。 截至2021年1月,公司拥有研发人员超2100名,拥有包含47款商业化产品及临床阶段候选药物的管线组合。
 
2020年,公司营收21.2亿元,主要来自百悦泽、百泽安、瑞复美、维达莎等药品销售收入,其中自研产品百悦泽、百泽安销售收入分别占总营收比重为52.73%、13.49%。
 
由于2020年国家药监局暂停在中国进口、销售和使用新基公司供应的ABRAXANE药品,公司授权销售产品销售收入同比大幅下降53.14%,导致公司营收同比下降28.23%。
 
自研产品毛利率(87.07%)高于授权销售产品毛利率(59.18%)。受益于自研产品销售占比由2019年的0.24%大幅提升至2020年的66.22%,公司综合毛利率为77.65%,同比提升9.63bp。
 
图:2020年同行业可比上市公司经营情况
数据来源:Wind,高途整理
 
由于创新药行业特征,可比上市公司仅贝达药业净利润为正。百济神州营收体量较大,但自研产品上市时间较短,目前商业化程度较低,需要不断扩大市场,销售费用率远高于另五家上市公司。同时,百济神州上市及临床药品种类较多,研发费用率远高于可比上市公司。
 
02 私募大佬葛卫东新动作,“清仓”电子烟概念股集友股份

商业点评:7月27日,集友股份披露的2021年半年报显示,私募名将葛卫东大幅减持公司股份,退出前十大流通股股东名单,而郭睿管理的中欧悦享生活、中欧消费主题基金大幅增持公司股份,以持股比例4.22%、2.16%分别位列第2、8位流通股股东。
 
公司主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售。2021H1,公司营收2.79亿元,同比增长33.78%,净利润0.51亿元,同比增长101.85%,净利率18.38%。
 
新型烟草方面,为加快在HNB(加热不燃烧电子烟)领域的发展,2020年8月,公司设立孙公司太湖广誉,加快量产“香誉”加热植物芯片进程(目前年产能18万件)
 
此前,HNB产品禁止进口,而国内无上市产品,券商按照5%的渗透率测算国内HNB市场规模将高达百亿,而作为HNB薄片技术龙头,集友股份将从中受益。2020Q3,葛卫东大幅加仓公司股份,以1041.3万持股数新晋十大流通股股东名单,位列第5位。
 
3月22日,工信部、国家烟草专卖局就修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》公开征求意见,拟将电子烟等新型烟草制品参照卷烟的有关规定执行。这意味着,电子烟消费税或将大幅提高,相关产业链机会或偏向中烟等国企,集友股份等民企参与机会将减少。
 
03 保险股跌跌不休,公募大规模减仓原因:估值底部但基本面仍偏弱

观点洞察:今年以来,中国平安、中国太保等保险股跌跌不休,中证保险指数年迄今跌幅超28%,公募持续大规模减仓。据券商统计,二季度末,主动型基金对保险板块持股市值占比为0.2%,环比下降1.08bp,持仓占比创5年新低。
 
较多投资经理认为,保险行业整体估值较低,但基本面偏弱,以中国平安为例,2021年上半年保费合计4222.11亿元,同比下滑5.2%。
 
海富通基金研究员王振遨认为:保险板块的投资机会,主要考虑保险公司代理人增援情况及保单销售数据。今年以来,保险代理人数量呈下降趋势,保单销售较弱,代理人地推的销售模式呈不可持续态势,保险行业或临近结构性调整拐点。
 
数据来源:Wind,高途整理
 

A股方面,三大指数跳空高开,集体收涨,沪指收涨1.49%,深证成指收涨3.04%,创业板指收涨5.32%。板块多数上涨,三胎概念继续活跃,锂电池、半导体、光伏、军工、有色等板块强势修复,掀涨停潮。银行、航运、白酒等板块全天疲软。

 

港股方面,恒生指数收涨3.3%。盘面上,科技股爆发,腾讯涨超10%,阿里巴巴涨近8%;医药股延续强势,阿里健康涨超22%,百济神州涨近13%,复星医药涨超10%。

 

美股方面(隔夜),三大指数走势分化。道指收跌0.36%,纳指收涨0.70%,标普500指数收跌0.02%。

 

美元指数昨收92.28,跌0.21%。截至18:00,报92.05,跌0.25%。

 

现货黄金昨收1806.83美元/盎司,涨0.45%。今日金价继续上行,截至18:00,报1821.63美元/盎司,涨0.82%。

 

现货白银昨收24.94美元/盎司,涨1.09%。截至18:00,报25.50美元/盎司,涨2.25%。

 

WTI原油昨结算72.39美元/桶。今日油价持续走高,截至18:00,WTI原油报72.85美元/桶,涨0.63%。


01 国家卫健委:昨日新增新冠肺炎确诊病例49例,本土病例24例

7月28日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例49例,其中境外输入病例25例(云南16例,福建3例,广东3例,吉林1例,河南1例,四川1例),本土病例24例(江苏20例,四川3例,北京1例);新增无症状感染者14例,其中境外输入12例,本土2例(湖南1例,四川1例)
 
02 江苏淮安:4人去张家界旅游,核酸初筛呈阳性(未确诊)

7月29日,江苏省淮安市新冠肺炎疫情联防联控工作指挥部办公室发布通告,7月28日下午,江苏省淮安市发现4名(洪泽区3名、盱眙县1名)去湖南张家界旅游人员新冠病毒核酸初筛结果呈阳性(未确诊) 。为快速阻断疫情传播链条,洪泽区实施封闭管理,关闭所有离洪通道。
 
03 全国累计报告接种新冠病毒疫苗超16亿剂次

国家卫健委发布数据显示,截至2021年7月28日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗160124.9万剂次。
 

仿制药,创新药,原料药……

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作者:高途财商

公众号:高途财商

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发布时间:2021-07-29 19:00:00

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