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股市一天_注意,风格要切换了!

由大师兄发表于2021-07-06 23:19:26


我曾经跟大家说过,“在行情高潮期,千万不要轻易去赌风格切换。


原因很简单:强者恒强,弱者恒弱。


而我们在最近这波行情中,最大的失误就在于:在科技刚刚高潮的时候过早了结了锂电、芯片、光伏等,而转向了其他所谓的低位板块。


然后,几乎被打了一周多的巴掌。


这个时候,我之所以一边抚摸双脸,一边喊出要注意可能的“风格切换”,是基于以下几个思考:


1,现在是高位“赛道股”的衰退期而不是高潮期,最近白酒崩完军工崩,军工崩完医药(CRO等)崩。


2,每一次行情极度撕裂之后,都会在短期内出现风格切换。比如春节前,漂亮50和要命3000极度撕裂后,节后立马开始了反转。而这两天,明显感觉金融地产跌不动了,而高位股涨不动了。


3,风格切换往往发生在一次大跌之后。近期大跌已经发生,接下来应该就是风格切换的时候了。


……


如果风格切换的逻辑是对的,那么风格可能往什么方向切呢?


我认为可能是:


1,大金融


拿银行来说,银行股的基本面一直不差,只是最近一直被成长风格压制。


银行股的逻辑包括:


1)最近多地房贷利率悄然升高,国内贷款利率重回上行通道,同时存款利率市场化改革背景下存款利率将会持续下行,银行净息差是扩大的。


2)随着经济复苏,资产质量不断变好,同时信贷规模也在扩大。


3)去年银行业绩的低基数,2021年银行中报业绩大概率都不错。


这么分析下来,接下来几个财富管理业务较好的银行股应该会有所反弹了。


哪怕是地产,其实中长期逻辑也有边际改善。


之前房地产板块跌跌不休,主要因为集中供地之后,项目利润里下降。但最近这个问题已经开始出现好转。


进入6月之后苏州、南京、天津、济南等城市的竞价结果显示,名义结算毛利率水平回升至26.3%。


而近期上海市场在创新的出让新规的保障下,名义毛利率水平更是达到42%,扣除备件成本后的毛利率也维持在24%的高位。


如今土地利润率改善应该是目前地产板块最主要的催化剂了。


实际上,21年以来市场销售表现持续超预期。另外,目前板块估值已经回到了历史底部区间。在经过一番供给侧改革之后,龙头企业将会强者恒强。


把眼光放长远的话,此时是定投地产股的好时机。


如果银行、地产涨了,那么保险,券商的表现应该也不会差。


2,大消费


最近,跟大金融一起跌的还有大消费,包括高端白酒茅五泸,调味品龙头,乳业龙头等等。


实际上高端白酒业绩的确定性和持续性都没有任何问题。持续下跌,我的理解是依然是风格压制。


在这个位置上,高端白酒也是可以多看一看的。


3,顺周期


英国已经宣布解除所有社交限制,和“病毒共存”了。


随着接种加速,未来国内外交流活动都会活跃起来。利好航空、酒店的核心标的。注意,一定要选择有长期成长性的标的。


最近,很多资源商品期货又悄悄恢复强势,而股价也有所反应。比如,期货价格创了历史新高的纯碱,今日山东海化拉板。


而最近锂矿、稀土活跃之后,带动了铝、铜也都有表现。


4,次新股


最近很多近端次新股跌的挺惨的。不少优质次新股完全是被错杀的。今天次新股也开始异动。


我按照“券商给的目标价超出现价40%”的标准整理了一份近端次新股名单,供大家参考下。



5,科技股


说了这么多,还有一种可能是,风格还是不切换。


跌多的cro、军工等,过几天在利好的催化下,可能又被资金买起来。


毕竟,目前实在找不出比锂电、光伏、医美、cro景气度更高的行业了。只要这些方向跌下来,无数资金又会一拥而上。


另外,我觉得指数再跌一跌,明后天是可以逐步抄底了。


……


对了有人问我,前两天我是怎么判断衰退还没结束的。


大家翻看下,我在6月29日《说点儿干货》中,对行情不同阶段的总结。


在衰退期的一个特点是:三线板块先跌,比如这次的券商和军工;然后二线板块跌,比如这次的cro,医疗服务,器械等;最后一线板块也崩,比如光伏,锂电,芯片等。


上周四,当券商、军工集体大跌时,意味着衰退已经开始了。在一线板块没有完成补跌前,下跌就没结束。


一个重要的观察指标是,宁德时代啥时候跌。


比较可惜的时候,到现在宁德也没有一个像样的调整。这也是我目前依然对科技板块比较谨慎的原因。


就说这么多吧。明天早上回复大家的留言。




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作者:大师兄

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发布时间:2021-07-06 23:19:26

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