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彭博环球财经_鲍威尔:经济朝着支持减码的方向取得进展尽管还有一段路要走

由彭博发表于2021-07-29 07:36:56








本文首发于彭博终端


  • 委员会将在未来的会议上继续对相关进展进行评估

  • 美联储还宣布建立两个常备回购工具,将成为货币市场的后备力量


美联储官员暗示经济朝着启动减码购债更近了一步,但主席杰罗姆·鲍威尔指出,现在距离满足减码条件还有一段路。


他在周三货币政策会议结束后的新闻发布会上表示,“我们还没到那个阶段。我觉得还需要一些时间”。


联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率保持在接近零的水平,并表示会维持每月1200亿美元的资产购买规模,直到就业和通胀朝着目标取得“实质性进一步进展”。


鲍威尔


FOMC在政策声明中表示,“经济朝着目标取得了进展,委员会将在未来的会议上继续对此评估”。本次决议得到了所有委员的一致支持。


鲍威尔称,官员们在为期两天的会议上“首次”对如何减码进行了深入研究,不过目前尚未就减码时机做出决定。他说,“我们正在取得进展。预计这个趋势还会持续,假如一切顺利,目标将会达到”。


股市缩减跌幅,美元下跌,10年期美国国债收益率起初上涨,因投资者将政策声明的基调解读为有些偏鹰派,但随后在鲍威尔讲话过程中回落。


“主席试图在新闻发布会上略微压一压这种解读,以给人感觉这似乎是一个连续性过程,而非出现大的跳跃,”Amherst Pierpont Securities LLC首席经济学家Stephen Stanley表示。


FOMC重申,通货膨胀率上升,“很大程度上反映了暂时性因素”,经济前景面临的风险依然存在。


声明指出,“受到疫情影响最严重的行业表现有所好转,但尚未完全恢复起色”。


Delta疫情


随着经济重新开放,美国人在经历了一年的防疫封锁之后恢复消费支出,CPI增速达到2008年以来最高水平。与此同时,新冠德尔塔(delta)变异株的扩散令投资者感到不安,担心这种病毒可能威胁经济复苏。


鲍威尔说:“只要新冠疫情脱缰,只要新的变异株有了扩散的时间和空间,最终谁都不会安全。”


Renaissance Macro Research美国经济主管Neil Dutta表示,“美联储开始按下减码计时器,不过就算到了9月份也不会启动,预计购债步伐要到今年年末或明年年初才开始放缓”。


美联储官员将基准利率维持在0-0.25%的范围内。鲍威尔表示,我们距离加息“显然还有一段路”。美联储上月公布的预测显示,目前的利率料将维持到明年结束。9月份美联储将公布季度预测。


自去年9月以来,美联储每月购买800亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款支持证券(MBS),以帮助经济从疫情中复苏。


鲍威尔表示,官员们对减码购债的操作机制,包括速度和构成调整等问题都进行了讨论。他还承诺在做出任何减码决定前会给予市场充分警示。


一些官员此前表示,希望尽早启动减码,理由是房价急剧上涨等问题引发金融稳定担忧。他们还认为,相比美国国债,美联储应该以更快速度缩减MBS购买量,因为楼市不再需要美联储支持。


彭博经济学家称


“采用‘将继续在未来会议上评估进展’的说法,表明联邦公开市场委员会至少到四季度都不会得出明确结论,这跟我们对于2022年初之前都不会减码的预测是一致的。”

— Andrew Husby和Eliza Winger


鲍威尔周三称,“基本没有人支持在减码美债前先减码MBS”,不过他补充说的确有部分官员倾向于以更快速度削减对MBS的购买,这个问题以后还会进一步讨论。他还表示,购买美债和MBS对金融状况的影响方式非常类似。


8月份,堪萨斯联储将在怀俄明州杰克逊霍尔举行年度政策会议。以往,包括鲍威尔在内的美联储官员有时会利用该年会发出政策转变信号。鲍威尔证实他将在此次于8月26-28日举行的会议上讲话。下次联邦公开市场委员会(FOMC)会议将于9月21-22日举行。


美国就业在过去几个月取得了重大改善,失业率下降至6%以下,更多人重返劳动力市场。不过6月黑人失业率仍然高居9.2%,拉美裔为7.4%。


虽然目前通胀率远高于美联储2%的目标水平,但官员们已经表示,物价上涨可能是暂时的,并且受到与经济重新开放相关的因素推动。经济学家认为,目前德尔塔变异株的蔓延可能会影响今年下半年的经济增长。


根据德意志银行对市场参与者的月度调查,变异毒株已经超过通胀,成为威胁市场稳定的最大风险。


“鲍威尔并没有担心德尔塔变异毒株,对劳动力市场持乐观看法,”Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk表示。“我原本预期他的论调会更谨慎。我们已经变得更有韧性,学会了与新冠共存。但这一直伴随着前所未有的财政支持,到今年年底支持就要结束了。”


美联储还宣布建立两个常备回购工具。其在另一份声明中称,“这些安排将成为货币市场的后备力量,以支持货币政策的有效实施和市场平稳运行”。




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作者:彭博

公众号:彭博环球财经

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发布时间:2021-07-29 07:36:56

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