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博览财经金融服务_恐涨OR恐跌?科技主线已到了十字路口!

由博览财经发表于2021-07-23 09:06:11

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政策强力支持与估值高企是科技主线当前的主要矛盾

7月22日,创业板盘中一度跌超1%,但调整没有影响到盘面情绪,在顶层及细分领域政策刺激下,之前的科技细分热点几乎全线反弹。有机硅板块受涨价刺激大幅拉升,盐湖提锂继续强势,LED产业链个股再度走强,光刻胶、半导体芯片等高景气赛道继续上冲,科创50指数午后涨超1%。



而主板方面,虽然保险、券商等大金融板块拉升令沪指保持红盘运行,但主板的小幅翻红跟风格切换的要求,还相差很多。结合医药与白酒的表现来看,主板核心品种想要在短期内接棒科技的难度依然较大,因为核心抱团品种自身已经出现分化。


另外,从机构半年报持仓数据看,只有科技的方向是机构共识度最强的方向,也是本轮行情的核心风向标。


从流动性预期来看,昨天两市成交近1.3万亿,连续第二个交易日重回万亿以上,外资净买入近60亿,赚钱效应也不错,也说明市场的活跃度、结构性机会依旧——对股市流动性预期有利的一个外部变因是,昨天欧央行公布:因中期通胀“远低于目标”,维持利率不变。


欧央行行长拉加德表示,中期通胀前景远低于欧洲央行的目标,要想加息,通胀率不能低于2%。中期通胀前景远低于欧洲央行的目标。经济严重疲软,抑制了通胀压力。欧央行的净资产购买至少持续到2022年3月底,直到其判断判断疫情危机阶段已经结束。


考虑到美联储此前维持利率政策不变的主要考虑也是“通胀暂时论”,全球两大主要“流动性来源”将继续释放资金,可预期的未来,通胀交易不会轻易退场(无论你称之为“下半场”还是“继续炒”),在此背景下,叠加油价受供给波动的刺激,大概率继续“领涨”大宗。


从市场的热点表现看,之前的旧科技主线似乎重新回归了,甚至有逼空之势——但个人稍微有点担心的是,锂电、光伏、半导体这三大赛道近期调整的时间很短,幅度很小。那么这到底应该理解为强者恒强、对科技股不应该过多关注估值而是看重其增长?还是说由于估值已高处不胜寒,需要警惕其反弹持续性?


我们注意到,21日海通证券就提示风险称新能源、锂电池可能面临调整!——恐怕市场现在这“恐涨”和“恐跌”的两种情绪都存在,就看本周谁能占据上风了,但投资者的警惕性不能降低。


总体上,目前的政策环境、流动性充裕度和市场资金偏好,依旧有利于科技主线继续表现。但锂电、光伏、半导体、鸿蒙等四大旧热点主线也同时面临估值越来越高处不胜寒,是会继续强者恒强?还是在科技主线内部被取而代之,开启轮动?是投资者越来越需要思考的。


对整个科技板块而言,决策层面的呵护和肯定一眼可见


7月19日,国资委力挺科技自立自强;


7月20日,总理强调必须彻底解决卡脖子问题;


7月21日,上海发布新兴产业《“十四五”规划》:发展9大重点产业、6大先导产业;


分析指出,在之前公布的浦东改革引领示范区规划中,上海的定位就是在金融创新之外,要成为深圳之外的另一个中国科技领头羊,在全球争夺最前沿科技。所以这份规划基本上把现在中国卡脖子的领域都作为了重头。提出了集成电路、生物医药、人工智能、新能源车、航空航天、新材料等9大新兴产业战略重点和6大先导产业重点(光子芯片与器件;基因与细胞技术;类脑智能;新型海洋经济;氢能与储能;6G等),这必将催化具有“上海本地+高科技产业特征+业绩不错”三大集合特征的上海本地科技股的炒作预期。


当然,因为这份规划很宏大,涉及广泛,也导致市场聚焦度不够,预期更多还是炒既有的市场已经认可的上海芯片、新能源车企业。


7月22日,中部高质量发展意见公布,重头发展的产业也都指向了高端制造、电子信息、新材料等科技领域。


另外,7月22日是科创板2周年,新华社发表热评指出,两年来,科创板“硬科技”成色愈浓。其日益成为畅通科技、资本和产业良性循环的重要平台,要继续激活创新发挥好其效能。



数据显示,两年时间科创板上市公司达到311家,总市值超4.7万亿元。截至6月30日,首次公开发行(IPO)融资占到同期A股的43%。科创板已经成为A股最重要的融资通道之一(如果加上创业板融资比例这超过60%),同时也是反映中国经济转型、支持高科技自主化加速的关键力量。


央媒的呼吁意味着今后科创板融资规模和市值占比必定进一步快速增大。另外以科创板为制度模版推进全市场注册制的节奏可望进一步加快。而对即期市场而言,则会强化集成电路、新能源车、国产软件、生物医药、高端装备制造等科技板块的结构机会。


热点科技细分也不乏新的政策利好、消息和涨价预期支持


而科技主线细分中,新能源汽车板块也出现了一个新刺激要素:商务部昨天宣布:将全链条促进汽车消费,而今年汽车销售有望正增长。


商务部的这一表态是在二季度GDP增速低于预期,经济亮点主要集中在外贸,而国内消费提振则不太明显的背景下发出的,甚至芯片供应短缺、原材料价格上涨等更造成了下游企业盈利和需求扩张的一些困难。因此,商务部已经明确,下一步储备实施一批扩内需促消费的新政策将是其重头。


在“房住不炒”的限制下,汽车消费则是仅剩的体量足够的扩内需手段了。之前商务部已经放宽了二手车交易的诸多限制,可以预料,接下来将会看到更多刺激汽车消费的利好(包括补贴、降低交易税费、收紧环保报废标准等等)。


而其中,符合产业转型和碳中和目标的新能源车又必将是汽车消费刺激中的重头,预计这将进一步加速新能源车产销本就同比翻倍、月度环比两位增长的趋势,这对锂电、充电桩、智能化体系供应商等新能源车产业链将是中长期的利好。


实际上,国产新能源车三巨头之一的蔚来汽车20日宣布,首批智能电动旗舰SUV蔚来ES8量产车正式发运挪威。


而在海外,为梦想窒息已久的贾跑路的法拉第未来22日终于在美股上市了。虽然当日即破发,但总算让他的电动汽车梦想又可以延续了,这对国内新能源车、智能电动车也会有鼓舞——这么麻烦缠身的人还如此坚持这个赛道,各方面条件更好的国内企业,何愁不成?!



而作为新能源车板块关键原材料、具有高度一致性的盐湖提锂概念,机构也在渲染其涨价利好。近期氯化钾价格创10年新高,多家券商分析认为后期其仍将维持高位坚挺态势。


据中国农资流通协会监测数据显示,7月19日中国氯化钾批发价格指数为3647.72元/吨,同比上涨1738.40元/吨,涨幅为91.05%。*ST盐湖披露,自7月16日其,新签合同95%氯化钾基准价格调整为3270元/吨,价格较6月份2450元/吨有较大幅度提升。而春节前这一价格仅在1800元左右/吨。


氯化钾价格不断飙升正是股市盐湖提锂概念连续大涨的主要推动力,而机构普遍认为这种高景气度可能在整个三季度维持。因我国是全球最大、增长也最快的锂消费国,2019 年中国锂消费占全球锂消费的54%,但中国锂盐生产超过60%的锂原料需要进口,对外依存度较高,但目前全球海运紧张,国内钾肥现货较少,前期订单被迫延迟供应。而随着秋季肥生产时间临近,下游刚需明确。在供给和需求的双重作用下,氯化钾的景气行情有望延续,企业盈利空间得以增厚。同时也会凸显自主可控锂资源的重大战略意义,我国锂盐湖资源储量丰富,叠加新能源行业的快速发展,锂盐需求持续增长。


业内认为,要到四季度随着国内新货源到量提升才可能会让钾肥市场价格小幅回调。


最新区域规划中,对产业布局的亮点也在科技股


在科技板块之外,区域经济也有新动向。在先后发布了深圳先行示范区、大湾区规划、浦东改革改革引领区、浙江共富区等新一轮区域经济规划后,终于轮到中部了,中共中央、国务院22日发布《关于新时代推动中部地区高质量发展的意见》。


该《意见》提出着力构建以先进制造业为支撑的现代产业体系,着力推动内陆高水平开放,推动中部地区加快崛起。在长江沿线建设中国(武汉)光谷、中国(合肥)声谷,在京广沿线建设郑州电子信息、长株潭装备制造产业集群,在京九沿线建设南昌、吉安电子信息产业集群,在大湛沿线建设太原新材料、洛阳装备制造产业集群。


对比此前的深圳先行区、上海引领区、浙江共富区,此次“中部高质量发展”,更多侧重“先进制造业”,既有对上述东部沿海转型升级之际的“产业承接”的考虑,更有将中部(包括部分西部地区)发展成中国实体经济“主骨架/支撑点”的战略意图,形成东部先发地区向“科技树/金融树”顶端攀登,中部地区扎牢“产业链中端/中高端”基础的考虑,形成东中西部产业分工的“国内大循环”的政策框架!


对股市而言,短期又将迎来一波炒地图,虽然持续性可能不强。但未来中部区域作为中国上市公司数量、质量较弱之地,在扩大上市融资方面预计会有更大作为,会有反复炒作的机会。

END





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作者:博览财经

公众号:博览财经金融服务

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发布时间:2021-07-23 09:06:11

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