/ 中国货币市场_离岸和在岸人民币对美元即期汇率处于升值通道—H12021境外人民币市场综述

中国货币市场_离岸和在岸人民币对美元即期汇率处于升值通道—H12021境外人民币市场综述

由交易中心研究部发表于2021-07-23 09:57:55


内容提要

2021年5月,离岸市场人民币存款规模有所上升。2021年上半年,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率处于升值通道;三种人民币汇率指数较去年年末出现上升;掉期点较去年年末出现上升;离岸人民币债券市场发行额同比上升16.9%;离岸人民币货币市场利率较去年年末上升。




1

境外人民币存款


2021年5月,离岸市场人民币存款规模有所上升。截至2021年5月末,香港地区人民币存款规模为8211亿元,环比上升5%;跨境贸易结算金额为4823亿元,环比下降14.1%。台湾地区人民币存款规模为2380亿元,环比下降0.5%。


2

离岸人民币外汇市场


2021年上半年,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率处于升值通道;三种人民币汇率指数较去年年末出现上升;掉期点较去年年末出现上升。

即期市场:6月末,香港离岸人民币(CNH)对美元即期汇率收于6.4676,较2020年末升值1.2%;在岸人民币(CNY)对美元即期汇率收于6.4612,较2020年末升值0.5%;期间日度平均价差(CNY-CNH的绝对值)为96BP,较去年同期缩小53BP。香港全球离岸人民币汇率指数RXYH为97.9,较去年年末上升3.1%;CFETS人民币汇率指数为98,参考BIS货币篮子的人民币汇率指数为102.01,参考SDR货币篮子的人民币汇率指数为96.77,较去年年末分别上升3.3%、3.4%和2.7%。

汇率衍生品市场:价格方面,6月末CNH 1年期掉期点收于1550BP,较去年年末上升123BP;CNY 1年期掉期点收于1572BP,较去年年末上升132BP。在岸和离岸月均掉期点差(CNY-CNH)为51BP,较去年同期下降142BP。成交量方面,2021年上半年,港交所USD/CNH期货合约成交1112332张,其中标准合约成交量为784367张,较去年同期下降9.6%,小型合约成交量为327965张。USD/CNH期权合约成交3318张,较去年同期下降42.6%。芝加哥商品交易所USD/CNH期货合约成交98807张,较去年同期减少11.2%,6月底未平仓合约4702张,较去年同期增加210.4%。5月,新交所USD/CNH期货合约共成交869101张,环比上升13.3%;月末未平仓合约为95935张,环比上升3.8%。USD/CNH期权合约成交435张,环比上升42.2%,月末未平仓合约460张,环比上升38.9%。


3

离岸人民币债券市场


2021年上半年,离岸人民币债券市场发行债券248支,较去年同期增加91支,发行额约为1548.2亿元,同比分别上升57.9%和16.9%。


4

离岸人民币货币市场


6月末,隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于9.74%、3.08%、3.01%和3.07%,较去年年末分别上升571BP、12BP、12BP和0BP。2021年上半年,离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差(HIBOR-SHIBOR)分别为69BP、57BP、35BP和18BP,较去年同期分别上升1BP、下降12BP、上升9BP和下降45BP。

6月末,7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于2.93%、2.68%和2.65%,较去年年末分别上升20BP、2BP和24BP。6月末,3个月和1年期离岸人民币(CNH)对美元交叉货币互换(CCS)利率分别收于2.55%和2.59%,较去年年末分别下降8BP和上升21BP。


5

境外机构在境内银行间市场动态


截至2021年6月末,参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达163家,与去年年末相比增加5家。参与境内银行间债券市场的境外机构及产品总数达3827家(支),较去年年末增加297家(支)。

2021年上半年,在境内银行间外汇市场,境外机构成交量共计24.2万亿元,较去年同期上升70.3%。其中,外汇即期成交量为5585亿元,同比上升6.1%;外汇衍生品成交量为3.3万亿元,同比上升41.8%;外币拆借成交量为20.9万亿元,同比上升83.8%。在境内银行间货币市场,境外机构成交量共计1.5万亿元,较去年同期上升248.2%。在境内银行间债券市场,境外机构现券成交量共计5.7万亿元,较去年同期上升24.9%。


执笔人:周博


作者:中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部

原文《2021年上半年境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2021.07总第237期。


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作者:交易中心研究部

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发布时间:2021-07-23 09:57:55

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