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复利无声_为什么价投会血亏

由无声有态度发表于2021-07-22 19:39:00

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这一次从2018年10月份起步的大牛市,当然,还有一些朋友否认这是一轮大牛市,但我认为这就是一轮大牛市;

这一轮大牛市,为什么有一类标榜自己是价投的低估值爱好者,看看大家在保险、银行和地产上的收益,除了个别的龙头公司,从指数上看,几乎与这一轮牛市无缘。

首先声明,我对偏爱低估值的价投朋友绝无贬低的意思,我入门就是价投带路,一度对低估值也是热爱的,我是想探讨下,有无进化的可能。

我们先来看事实,下面这张图是房地产指数的月度K线。

可以看到2018年年底收盘点位是4824点,截止到2021年7月22日早上,4485点,也就是说2年多下跌了-7.01%;

这是保险指数,2018年年底收盘886,截止到2021年7月22日早上,866,这数字倒是很吉利,同期跌幅-2.3%。

这是中证银行指数,2018年年底收盘5564点,截止到2021年7月22日早上,6486,同期涨幅16.6%,是三大板块里唯一同期保持上涨的指数。

而同期沪深300同期涨幅71%。

再说说新能车,2018年年底收盘点位1391点,截止到2021年7月22日早上点位是5951点,同期涨幅427.8%

我就在对比芯片、光伏和军工了,基本一个意思,成长风格赚的锅满瓢满,即便是定投沪深300收益很不错。

从对比中可以看出来,偏爱低估值风格的投资者这两年大牛市实在是大熊市,基本没赚钱

如果市场都不赚钱那大家还好,可是两极分化下,其他的赚了这么多,大家的心态就完全崩了,怎么办呢?继续水文章,安慰自己吗?有用吗?

我觉得一点用都没有,记住,市场没有错,如果大批的人在赚大钱,而另一部分人在赔钱,那么这部分人应该是认错并反思,找出问题所在。

我点出来我的看法,

第一,正确认识成长型行业。

成长是一切的关键,没有成长的行业和企业再便宜也不能投。

那么什么是成长呢?有人说地产这两年业绩也不错啊,净利润也不少啊!格局小了,房地产政策在2018年以来的见顶还不明确吗?

房地产市场发展到今天已经人均33平米都多了,还缺房子吗?

把这些想清楚,就对房地产的连续调整有数了。

同样的问题也发生在目前的中概互联上,前段时间我止损了中概互联,亏了3个点,很多人不理解,认为这个行业现在具有非常大投资价值。

我从来没有否认过,不然也不会在6月底抄底了,但目前的逻辑变了,我反复说过很多次了:

1、互联网野蛮发展的时代过去了,

2、互联网持续侵害用户隐私数据的时代过去了,

3、互联网龙头的垄断结束了,

4、互联网的重要性要让位于高科技企业的发展了,

5、即便要投,也要等滴滴的事情尘埃落定。

否则,在这之前,中概互联们都不会有很好的机会,不信咱们走着瞧。

好吧,其他的不说了,大家能把这一点理解透,也就算是价投思路的升华了,“万物皆周期,低估永不败”,

一切投资的前提都是成长,而成长本身也是有周期的,每个行业都可以投资,

但决定投资的关键因素不是低估值不是便宜,而是正好处在成长的周期(或者绝对的困境翻转)。

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作者:无声有态度

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发布时间:2021-07-22 19:39:00

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