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散户股票池_【价值投研】宁德时代主要供应商,业绩翻倍式增长且股价不贵!

由杨老师发表于2021-07-22 18:30:00

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导读:公司是新能源车用锂电池结构件的绝对龙头,市占率超50%,下游深度绑定宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、松下、LG等国内外知名电池厂商,在行业需求爆发式增长+重点客户放量+自身产能建设三重驱动下,未来三年业绩有望年均翻倍式增长,且当前股价合理、回调到位,可重点关注。


1、锂电池结构件龙头,深度绑定宁德时代


科达利,创立于1996年,于2017年在深交所上市,是一家锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业,产品主要分为锂电池精密结构件、汽车结构件两大类,其中锂电池结构件贡献了2020年全部收入约95%份额,产品被广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。

电池结构件主要包括电池壳、电池盖

 

动力电池结构件本身单位价格不高,市场空间相对有限,但行业格局很不错。目前结构件格局算是一超多小,其中科达利市占率超50%,一家独大,而其余都是小厂商,很难构成对公司的竞争威胁,所以科达利是行业内名副其实的龙头。


2019年全球动力电池结构件企业市占率


科达利作为动力锂电池结构件一线龙头企业,下游与核心客户宁德时代深度绑定,是后者动力电池的主要供应商,同时也与比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、力神等国内领先厂商以及松下、LG、佛吉亚等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。


2、业绩增长确定性高,股价也很合理


公司未来几年业绩高增长是相对确定的,主要得益于以下三点:


1)行业需求景气度高,公司作为一线厂商,重点受益。逻辑上,公司主要做新能源车用锂电池的结构件,电池与结构件在数量上是相互匹配的,所以锂电池用量的增加必然拉动结构件的需求;


数据上,2021年上半年国内、欧洲、美国的电动车销量分别为120.6万辆、90万辆和27万辆,同比增速都在100%以上,处于翻倍式大涨中,这也就决定了锂电池结构件需求的翻倍大增。


我们参考机构预测,2021年仅国内动力电池结构件的市场空间就将来到85亿元,2022年更是高达150亿元,未来行业1-2年行业景气,下游高增长确定性高。


2)重点客户放量,订单确保收入增速。公司是锂电池龙头宁德时代的主要供应商,同时国内外客户中航锂电、亿纬锂能LG、松下、NV也处于锂电池出货放量期,公司的结构件订单是得到高度保证的,这点也能通过订单进行确认:机构统计公司2022年重点客户订单指引量能轻松翻番,对应公司收入可达到90-100亿元。


3)公司自身产能建设将逐步兑现,满足客户需求、兑现盈利。2020年底公司产值超过40亿元,目前海外规划的德国、瑞典、匈牙利基地合计可贡献超20亿元产值,国内新增宜宾基地、惠州三期等,海内外规划产能合计达140亿元

 

公司股价处于合理区间的较低水平,有着较大修复空间。在公司股价与业绩增长的匹配上,参考最新机构预测公司收入、归母净利润在2021-2023年期间的复合增长率分别为91.1%106.9%,我们这里采用针对蓝筹成长股的指标PEG进行估值。

最新机构财务预测(东吴证券,2021.7.11

 

科达利722PEG=109(滚动市盈率)/106.9(预期未来三年净利润复合增速)=1.02,考虑到优质的高成长公司PEG落在1-2之间都是相对合理的,公司股价接近低估的边缘,若假设该指标修复至1.5的合理区间中值,那便对应潜在涨幅达47%


3、股价回调至目标位,可重点关注


落实到交易层面,我们可以看到,跟庄筹码中表示主力资金的红色筹码快速增加,已经达到100,显示近期主力资金入场积极。


科达利近期股价表现


同时根据预测赢家软件两点回调布局指标,可以看到当前股价处于强势回调C1位置,并呈现企稳迹象,有望在近期发动下一波上涨行情,可重点关注


很多朋友好奇我使用的是什么软件来进行分析的,今天就告诉大家,我用的是我们预测赢家的同名炒股软件,软件以左侧交易为核心,既能够预测当前股价的上升还是下降,还能够给出用户好的交易时间点,使用这种方式可以直接的避免追涨杀跌。


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虚惊一场,又是大涨(文末股池)
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没人注意到这只盐湖提锂龙头,今天悄悄涨停了!(文末介绍分析方法)
这支股受益化工周期,未来业绩将爆发,此时入场是否合适?
锂电池产业链中的第一梯队,上车的机会要来了吗?

作者:杨老师

公众号:散户股票池

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0MTkyMTQ3Ng==&mid=2247501855&idx=2&sn=4b2d1c86dd10164132f293810ec8974a&chksm=e906b4b4de713da291d940d1b5adb1d32745839a5a45a7b911ff6027243e0ae4ae45081a0b75&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-22 18:30:00

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