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股市药丸_一个低估值高成长的机会

由药师发表于2021-07-22 17:21:21

最近有朋友来问我,为什么今年中证500指数涨得那么好(+10.36%)?沪深300指数表现就那么菜呢(-1.14%)?为什么创业板指数涨那么好(+19.49%)?上证50指数那么菜呢(-6.81%)?


一些朋友可能会用大中小盘风格轮动来解释,但这是不对的。因为像宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等都是千亿市值甚至万亿市值的股票,一样涨上天去,关键还是得看各指数的行业权重


下面我梳理了沪深300、中证500、上证50、创业板指数的成分行业权重,如下。


数据来源:Wind


咱们可以看到,拖累沪深300指数表现的主要是食品饮料行业,今年上半年食品饮料不行。带动中证500指数表现良好的主要是材料行业,这个我们后面会展开说。


上证50的行业成分跟沪深300指数接近,多出一个更拖后腿的保险行业。创业板指数则主要靠资本货物行业推动,资本货物行业主要是工业,宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、汇川技术等创业板大牛股都在里面。


我知道今年陆续有一些朋友去指数增强型基金了,这个表也可以让那些买了指数增强型基金的朋友知道自己的基金究竟重仓了哪些行业,为什么中证500就涨得那么好,如果未来材料行业表现不好,那可能又会拖累中证500,就像前几年那样。


今晚我想重点跟大家聊的正是中证500的材料行业。按咱们传统意义的理解,材料就是制造物品、器件、机器或其他产品的那些东西。钢铁、煤炭、建材、金属、化工品等都是我们平时聊最多的原材料。而且我们也都知道,这些行业都是周期行业


数据来源:Wind


如今因为海外疫情不可控导致供给中断,加上经济逐步恢复需求回暖,造成了阶段性的供不应求,造成了目前全球范围的大通胀。当然,无论是美联储还是咱们央妈,都说通胀只是阶段性的,等疫情可控通胀就会逐步得到控制。


不过材料里面目前划分传统材料新材料传统材料是周期股,新材料则是成长股。所谓新材料就是指拥有优异性能结构或者是拥有特殊性质的原材料。比如稀有金属、高品质纤维,以及一些细分领域的前沿材料。这些本质都是高端制造的上游。


对,如果说钢铁、煤炭、建材,这些传统材料是传统制造行业的上游,那么新材料就是高端先进制造的上游。而传统制造业我们都知道需求是已经见顶了甚至开始萎缩,而高端先进制造是未来的重点发展方向,已经上升到国家战略的层级。


当传统制造业转型成为高端先进制造业,传统材料公司也在转型成为新兴材料公司。


比如恒力石化前段时间就发了好几篇公告说要投资242.34亿,用于建设80万吨功能性聚酯薄膜和功能性塑料、150万吨聚酯纤维、35万吨合成氨-30万吨硝酸-30万吨己二酸、20万吨食品级CO2等配套项目、45万吨PBS类生物降解塑料等新项目。上个星期也传闻恒力石化要扩产锂电隔膜产能,去恩捷他们抢生意。


又比如中国化学也在拓展尼龙新材料项目,机构们预测该项目建成投产后,营业收入可以达到100亿元规模。


还有其他类似的公司我就不一一列举了,它们共同的特征是低估值+高成长预期。恒力石化当下的PE估值不过13倍,中国化学当下的PE估值不过10.5倍,而他们去扩产的项目一旦成功投产都能带来丰厚的回报,有比较高的成长性预期。


数据来源:Wind


这本质也是估值跃迁的一种,以前做传统业务市场看不到成长可扩展空间在哪里,就算今年赚100亿,给10倍PE,市值也就1000亿。但如果市场看到新兴业务是具备成长性的,同样是今年赚100亿,给30倍PE,市值就是3000亿。


这个逻辑是上个月某位朋友在留言区问问题的时候,我联想到的,加上昨晚有朋友问我中证500为什么涨那么好,我看到材料行业的权重占比和涨幅后,就有今晚这篇文章了。



接下来我们还要继续研究:


1、什么样的新材料需求量最大,空间最广阔

2、什么样的公司拥有最多的产能,盈利能力最强

3、什么样的新材料竞争格局最好,不容易陷入内卷


我知道肯定有朋友问我有没有新材料行业的基金,我提前找好了。新材料指数代码是H30597,这个指数得到中证指数官网查询,在同花顺等普通股票软件估计找不到。


下面是新材料指数的盈利预测图,今年盈利增速预计+67.15%,明年和后年预计都有20%+的利润增长


数据来源:Wind


跟踪新材料行业指数的ETF基金有四个,有一个没上市,目前已经上市了的分别有华宝、天弘、国联安的。国联安的流动性不太好可以忽略不考虑,华宝的流动性最好规模也比较小会有更多打新股超额收益。


数据来源:Wind


新材料行业指数的估值不算便宜了,目前约60倍PE估值。因为能纳入新材料行业的公司都是明牌,明牌就都有较高的确定性溢价。我开头说的低估值高成长机会,是那些正在转型,从传统材料切入新材料行业的公司,具有不确定性的公司。


比如旗滨集团,一个传统建筑玻璃企业布局光伏玻璃业务也是传统行业转型新兴行业的例子。还有之前老严分析过做可降解塑料的金发科技??《一个高增长潜力标的


数据来源:Wind


新材料行业的主动型基金暂时找不到,估计没有。一般来说,先进制造/新能源/科技类的主动型基金都会买入基金经理们看好的新材料公司,会跟先进高端制造混在一起。买了先进制造/新能源/科技类的主动型基金,就已经包含新材料行业的投资了。


好了,这篇就说到这,今晚7点我在雪球有一场直播,主要内容是跟大家聊一聊奇兵组合的行业轮动逻辑,喜欢搞行业轮动策略以及购买或者准备购买奇兵组合的朋友不要错过。


直播间地址:https://xueqiu.com/live/10308


……


大家觉得这篇投资干货有用,今晚就帮我到文末右下角点个赞吧也可以点击文末左下角“分享”给更多朋友。



作者:药师

公众号:股市药丸

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3NjQyMzIxNA==&mid=2247509727&idx=1&sn=8e3e2c372017c09e92825c43c049fe46&chksm=eb77519edc00d8880a9d0c95984c802788b43407595fe6a263a7a1260bbdfe1e0cd273e500c3&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-22 17:21:21

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