/ 华泰期货_行情开讲美元指数偏强运行

华泰期货_行情开讲美元指数偏强运行

由蔡劭立发表于2021-07-21 08:57:36

蔡劭立

 香港岭南大学硕士|从事宏观策略研究四年|运用美林投资时钟和周期理论为各线条提供宏观趋势和品种间横向对比及策略支持

 从业资格号:F3063489 | 投资咨询从业号:Z0014617


数据及市场消息点评

1、中共中央、国务院发布关于优化生育政策,促进人口长期均衡发展的决定。决定提出:1、到2025年,生育、养育、教育成本显著降低,到2025年,积极生育支持政策体系基本建立。2、取消社会抚养费等制约措施,将入户、入学、入职等与个人生育情况全面脱钩。3、依法实施三孩生育政策。修改《中华人民共和国人口与计划生育法》,提倡适龄婚育、优生优育,实施三孩生育政策。

点评:中国发布了优化生育政策,促进人口长期均衡发展的决定,通过放开三孩生育政策,以及降低生育、养育、教育成本来鼓励生育,短期对市场情绪有所支撑。

2、LPR连续15个月不变。7月1年期LPR报3.85%,上次为3.85%;5年期以上品种报4.65%,上次为4.65%。

点评:在7月15日央行全面降准正式落地后,人民银行并未进一步加码宽松政策,本月的LPR报价继续按兵不动,显示央行货币政策立场不变。

 

▌数据预告

日本央行6月会议纪要。

 

▌市场观点

周二,全球风险资产企稳震荡,疫情担忧短期冲击有限。此外,美元指数和美债利率背离的局面仍在延续。我们认为两者背离主要是基于不同逻辑,属于短暂现象,美债利率持续走低在于看好TGA账户继续向市场释放流动性,而美元指数反弹则是受欧洲疫情反弹影响。并且本周四还将迎来欧洲央行利率决议,此前欧洲央行行长拉加德意外“放鸽”表示将看到货币政策新的调整,届时或有望扭转弱势欧元。

随着美联储官宣Taper时间的持续临近,需要警惕新兴市场股指的“抢跑”风险——根据我们对历史上的Taper分析来看,当美联储官宣Taper后是风险资产调整最快的阶段。对于政策路径,我们预计美联储可能会在8月杰克森霍尔央行会议上公布Taper信息,并且在年底正式公布Taper的时间表。商品仍是内外分化的基本面。中国政府持续调控大宗商品价格,防控输入型通胀的意愿较为强烈,整体内需型商品在专项债加速发行前我们都维持高位宽幅震荡的判断,预计难以出现趋势性行情。需要指出的是,目前全球疫情再度呈现反复的迹象,英国和西班牙、日本、韩国等多国出现疫情反弹,需要继续关注后续变化。整体来讲,新兴市场股指保持谨慎,商品中的能化和有色板块需求等待疫情风险和欧佩克新协议冲击释放后,再把握逢低做多的机会。


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作者:蔡劭立

公众号:华泰期货

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发布时间:2021-07-21 08:57:36

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