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恒泰期货股份有限公司_CPI再创新高,黄金周内小有涨幅——贵金属周报

由徐博发表于2021-07-19 09:22:07


CPI再创新高,黄金周内小有涨幅

——贵金属周报20210719

作者:徐博/Z0014557

联系方式:021-60212719

邮箱:xubo@cnhtqh.com.cn



摘要

本周贵金属保持震荡。CPI 数据又创新高,美国申请失业救济金人数创下疫情以来新高。鲍威尔强调继续实施刺激计划的政策,美元指数依然偏弱,美债收益率亦继续回落。策略方面下周贵金属依保持震荡,保持观望。


下周财经日历

2021年7月20日

美国  6月新屋开工:私人住宅(千套)

美国  7月17日当周初次申请失业金人数:季调(人)  


2021年7月23日

美国  7月16日天然气库存(十亿立方英尺)

欧盟  7月欧元区:制造业PMI(初值)     


2021年7月22日

欧盟  7月欧洲央行公布利率决议     

欧盟  7月欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会


1.  行情回顾

截至 7月 16日,COMEX 黄金小幅收涨1812.5美元/盎司。COMEX银25.7美元/盎司。沪金378.96元/克。沪银 5381元/千克。


外盘:COMEX黄金盘内震荡。高位触及1835美元/盎司,低位触及1791 美元盎司收盘1787.5美元/盎司。COMEX白银周内震荡下跌。高价触及26.575美元/盎司,低位触及25.640美元/盎司。


内盘:内盘周内震荡。金主力周跌-0.67%至 378.96元/克,高位触及381.48元/克,低位触及378.86元/克;沪银主力周内小幅下跌收至5381元/千克,高位触及 5489元/千克,低位触及 5380元/千克。



2.价格影响因素
美联储主席释放鸽派信息,黄金价格小幅上涨

美联储主席鲍威尔在国会听证会表示继续坚持鸽派立场,面对连创新高加速上行的通胀,以及尚未恢复劳动力市场表示开始退出宽松政策还为时尚早。


就业市场方面,非农新增就业人口达到预期,但失业率有所升高。并且美国上周申请失业金人数录得36万人,刷新疫情以来新低,就业市场一直受到劳动力短缺的拖累,就业市场恢复任重道远。尤其是低学历人口的复工率一直处在低位,究其原因由于疫情后美国财政政策提及货币政策刺激规模大速度快的特点导致企业在疫情缓解后雇佣的需求飙升,市场劳动力需求超过了疫情前水平,相对繁荣的招工需求市场,大量劳动力由于疫情的失业补助政策导致回归工作岗位的意愿低,尤其表现在低学历人口的劳动参与率明显下降。这种状态下导致就业市场的供需错配问题变得严重。在六月份美国已有半数洲取消每周300美员的失业补助,或者采取提高申领门槛的政策。政策上对就业市场的扶持和推进有助于新增就业人口的增加。后续的就业市场将继续向好,就业数据如若表现良好贵金属市场将继续承压。



通胀继续上行,美联储调整通胀预期

美国在疫情过后还是面临较大的通胀压力,连续多个月CPI,PPI刷新新高,但鲍威尔多次强调通胀是暂时的,目前超出预期的高通胀水平收到基数效应的影响以及疫情过后经济重新回正轨的市场需求猛增造成供应评价瓶颈和雇佣困难从而限制了受疫情影响较大的领域生产恢复速度.另外联储希望在未来的一段时间内看到通胀率适度高于 2%,以便使长期通货膨胀率的平均值达到 2%,并保持在这一水平。由于财政和货币政策的刺激通胀还将持续一段时间短时间内对贵金属是有支撑作用的。



3. 持仓情况及库存分析

ETF 持仓情况:截至7月17日全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓较上日减少5.82吨,当前持仓量为1028.55吨。全球最大白银ETF–ishares Silver Trust白银持有量17267.1吨,与上周相比基本持平



4. 策略展望

金银震荡,在美国失业救济政策逐渐退出,新增就业人口有所回升达到预期值,就业市场的供给错配现象依旧存在。美债利率走弱有利于贵金属价格同时短期内市场通胀不会下降。策略方面下周贵金属延续震荡行情,保持观望。


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作者:徐博

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发布时间:2021-07-19 09:22:07

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