/ 东海期货研究_【东海调研】江苏地区镍产业链调研纪要(二)

东海期货研究_【东海调研】江苏地区镍产业链调研纪要(二)

由何妍发表于2021-07-18 10:47:49

投资要点

特钢需求持续向好,前景展望乐观。虽然新能源汽车趋势向好,但是由于材料升级,内燃机气阀钢受新能源冲击不大,需求还在上升。


印尼湿法和火法项目投产中,使用湿法渣作为火法冶炼的部分原料,有望解决镍矿废料处理问题,预计明年5月份可以投入运行。


新型低镍高强不锈结构钢,性能与304不锈钢相当,成本却比304不锈钢低7000元左右,目前处于推广阶段,有望成为不锈钢市场新趋势。

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调研背景

自2020年起,新能源行业的迅速扩张带动了镍元素需求的不断攀升,镍的终端应用展开新的篇章。但即使在新能源需求不断扩张的当前,镍元素的消费端里不锈钢仍然占据绝对的主导地位,镍铁—不锈钢这条产线的影响力仍不可忽视,2021年3月青山高冰镍项目的公布将两条并行的产业链联通,镍产业链的复杂度及每一环对整个行业的影响力都在加深。且随着印尼镍行业的发展,国内市场随之发生变革,尤其是镍铁-不锈钢这条产业链,未来国内镍铁厂如何解决原料来源单一问题?镍铁厂及不锈钢厂如何应对印尼低成本产品的挤压?不锈钢厂未来镍原料是否会有针对布局?带着这些问题,我们从7月13日起前往江苏地区进行实地调研。


7月 15日走访一家特钢企业和一家镍铁生产企业


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详细调研纪要:

2.1

调研对象1:兴化某特钢企业

(1)企业概况

具有电炉冶炼、特种冶金、热轧、锻造、银亮材及拉丝加工等配套产线的全流程生产企业。集团有总资产约14亿元,员工1500余人,是目前全球第二、国内最大的内燃机气阀钢生产企业。2020年实现销售收入24亿元,实现利润总额1.89亿元。今年1至4月份实现销售收入8.14亿元,同比增长30%;1至4月份利润总额累计实现5278万元,同比增长201%。


(2)需求情况

去年到现在需求很高,长期看好特钢需求。出口订单也持续火爆,主要由于海外疫情,但公司出口量不大,大约1个亿营业额,出口至阿根廷、土耳其等国家,以气阀钢为主,主要还是国内市场,因为产商主要在中国。公司以销定产,目前订单接到9月份还接不完。


(3)产量情况

每月约2万吨特钢产量,其中棒线材产量最大,每月1万多吨,气阀钢2000吨左右(增幅较好)。虽然新能源汽车趋势向好,但是由于材料升级,公司内燃机气阀钢受新能源冲击不大,需求还在上升。


(4)原料采购情况

特钢镍、铬含量较高,纯镍和镍铁都有使用,每月采购量200吨,基于经济性考虑,公司目前使用挪威镍替代金川镍,点价购买为主,无长单。产品价格随镍价每日波动。


2.2

调研对象2:宿迁某镍铁生产企业

(1)企业概况

公司目前采用的是国际先进的RKEF (回转窑+矿热炉)工艺,建有3条生产线,镍合金年生产能力达18万吨,产值近20亿。2020年销售收入约18亿元,上缴利税1.18亿元


(2)印尼布局情况

目前3条湿法冶炼产线完工,生产中间品MHP氢氧化镍钴,7月已出货。在建火法冶炼产线8条,48000KVA。此外,公司正在探索使用湿法渣作为火法冶炼的部分原料,解决镍矿废料处理问题,预计明年5月份可以投入运行。


(3)需求情况

公司客户主要为钢厂、贸易商和部分托盘需求,以产定销,产成品库存量最多2天


(4)原料采购情况

原料备货充足,菲律宾矿为主(含镍量1.3-1.5%),少量新喀镍矿。公司镍矿常备库存40万吨,每月15万吨用量


2.3

调研对象3:上海某科技公司

上海某科技公司研发的新型低镍高强不锈结构钢,耐蚀性能与304不锈钢相当,力学性能超越304不锈钢,也可对标Q355、Q420、Q460等级建筑结构钢。成本却比304不锈钢低7000元左右。


该公司的RK-La-Arc三段还原法处理红土镍矿表层矿也将促进大规模利用镍含量低于1%的红土镍矿,并作为低镍高强不锈结构钢、各类高端合金钢的高品质低成本原料。



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作者:何妍

公众号:东海期货研究

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发布时间:2021-07-18 10:47:49

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