/ 理财力俱乐部_把握4重点+3原则,不怕下半年股市波动加大又主题快速轮动

理财力俱乐部_把握4重点+3原则,不怕下半年股市波动加大又主题快速轮动

由Ken 關发表于2021-07-18 07:05:00


2021年投资主题就是全球通胀飙升,其中价值股和周期股表现不错,而科技股反而一度受压,最近股市上下波动较大,主题轮动加快。想要在波动中赚钱,难度加大不少。不少人在4-5月的股市下跌中,把年初的收益都吐出了。更有一些投资人在2020年入市的年轻投资人表示,资产已经负值,需要加本投资。


参考中国复苏节奏,欧美企业获利将继续增长


下半年股市赚钱会否更容易?我认为不会,反而挑战会更大。预期波动大,我结合不少专家对2021下半年市场的看法加上自己的理解,认为有4大重点,给到大家做参考。


重点? 欧美复苏将复制中国

富达投资表示,新冠疫情中中国是最先走出来的,经济也是最早复苏,至今来看再次爆发大规模新冠疫情的可能性极低。


中国经过1年多的经济复苏,已经逐渐回到2019年的水平,原来在封锁隔离期间因在家办公引发的智能设备、消费性和疫情受惠公司,它们的盈利是否能持续增长,将会是下半年关注的焦点。


假如全球复苏步伐都是沿着中国模式,欧美股市在上半年的表现已经反映经济重启的利好因素,同期地看中国企业的收益还有持续增长,那么下半年中陆续解封和经济将逐渐恢复正常水平的欧美,市场也会憧憬企业收益都会持续增长。


相对地看大部分亚洲和拉美市场仍旧受到新变种病毒疫情影响,当大部分发达市场下半年实现群体免疫标准,可把多余疫苗给到新兴市场国家,相信下一年初新兴市场国家有机会走一波经济重启的机会。


重点? 下半年股市好坏看通胀


大部分专家都预期下半年全球经济会持续增长,通胀上涨幅度有限,不会走到失控地步,投资首选还是股票市场。必须关注到的是,发达市场的全面解封仍有不确定性,而通胀也是不确定因素较多,通胀失控的可能性仍旧存在,如通胀上涨幅度过大,下半年股市的表现未必如意。


重点? 关注美联储动作


虽然以现在经济数据去预测下半年经济将仍会是景气区间,美国FED预计还会继续维持现有宽松政策,随着通胀预期提升,2023年提前加息的可能性增大。而我必须提醒的是,只要美联储有明显的紧缩动作,股市必定会有较大影响。


经过现在全球央行的节奏和市场数据,美联储会先缩表后加息,最快就是在2022年开始,当缩表时间启动,如股市仍旧在相对高位,投资人就会面临较大的回调风险。


重点? 经济增长率的变化


因为上年的低基数,本年度的各国经济增长率都大幅提高,而随着回复正常水平,而制造业大概1.5-2年会有相对高位的历史经验。我个人预期,2021年第三季度的全球PMI(制造业采购经理指数)将会从高位回落,比较2020年中已经开启复苏,在经济恢复过程中必然要休息一下。这样必定会引起投资人的担忧,但我认为是市场杂音的一种。


企业增长若持续,不惧主题快速轮动


以上四个看点总结来看,下半年股市震荡上涨或下跌回调都有可能。而到底是价值股继续走强,还是科技股回勇,也不是随便可下结论。我认为要从3个原则去考虑下半年的投资决策:

1.首先考虑加息,预计未来12个月的美国基准利率有上升的可能,高市盈率的公司将会受到影响,如果你想下半年股票投资就获利了解,我预期价值股就会有不错的表现。


2. 其次是企业收益情况。值得长期持有的公司必定是业务和收益能持续增长的,这对价值股、成长股、高息股或不同行业公司都是合适的。所以对于不想辨别现在市场热点股,也不想承担主题轮动过快的投资人,你们最好的做法是选择收益持续增长的企业,如果股价还有明显回调,逢低买入会更好。相对地看,今年以来备受打压的科技股是一个不错的标的,特别是中国科技股。


最后还是要关注宏观政策,那些是政府支持发展的行业。这将会是长期的发展趋势,例如5G6G、碳中和主题等,短期来看可能会浮亏,但长期角度去看,投资收益将会很不错。

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文章作者:国家理财规划师 Ken Kwan关思聪

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作者:Ken 關

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发布时间:2021-07-18 07:05:00

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