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多妈复利社_港股打新狂潮落幕后的批评与自我批评

由多妈发表于2021-07-17 14:46:06

的欢迎关注 理财路上不孤单

NEW///ARRIVAL


这一波年中港股上新狂潮接近尾声,除了还未正式上市的三巽集团,其他的打新答案均已揭晓。


个人而言,有吃肉,有吃面,有错失,亦有避雷。


趁着周末,正好把这一轮的打新总结一下,和黄医药之前的新股已经在之前的推文总结过,那么这篇就从中骏商管开始,按照上市时间先后总结和反思。


物管套装

(数据截止至2021.7.16)


这批物业公司质地特别好的没有,水平比较接近,所以就放在一起总结了。


除了中骏(招股时后面这波物业大军还没在聆讯披露),在写测评时偏向总体考量(发的密集了也要抓大,初步想法是要么全打,要么全不打。


正常来讲物业新股的涨跌幅就比较有限,一个套餐这样打无非就是两种盈利思路,整体平稳小涨或者出个妖股使整体获得正收益。


站在当时这批物业股可以预见超购倍数会处于不回拨和第一档回拨之中,如果一手白嫖,不能保证每一个都能中,博妖股的思路就有缺陷而且也不是我喜欢的风格。


如果都小甲申基本能保证每只都稳拿,且有机会拿到不止一手,然而同期新股较多的情况下现金小甲会占用一些资金(入场费不高融资打和点高没必要),似乎也不太合理。


所以最终选择一只都不打,结果上来讲错过了两只妖股,尤其朗诗暗盘的演绎也蛮有意思,后续快速回落戏码也证明了纯属炒作炒作。

中骏应该是这一批矮子里面的高个,倒胃口的点测评中也说了表现却有点出乎我的意料

最近也有一些人在盘地产不行了,物业股的价值就开始体现的逻辑,个人觉得有点扯,又不是今年才有的物业股,怎么就现在才开始体现呢,该怎么样还是怎么样。

自我评价这一块基本合格,也算求仁得仁吧。

归创通桥

(数据截止2021.7.16)

器械股目前依然保持着不败神话,测评中也分析了归创的质地确实比较不错,行业+公司双重确定性,所以归创通桥是我们比较重点操作的一只票。

申购归创时有一点比较不好就是乙组门槛比较高,意味着孖展利息会不少,另外介入器械虽然保持不败,但涨幅很离谱的基本没有,归创的基本面也不太支持这种表现。

所以在考虑大甲和乙组之间纠结了很久,最终选择低倍乙组压低打和点的乙组,最终配发结果性价比最高的是甲尾。

暗盘的涨幅还算ok就离场了,每手减去利息算喝了口汤吧。

自我评价这只票略低于预期,问题出在对内卷的严重程度有错判。

稳获一手的档位比预期120手高了不少,想着高门槛下每个乙头户应该能有两手(确实也有,但不是我),同行心玮招股时要更加注意这个问题。

朝聚眼科

(数据截止2021.7.16)

朝聚个人只白嫖意思意思申购了一下,没有中签,不到6%的中签率陪跑也算正常。

上市后的走势相当有意思,小涨几个点→破发最高跌幅15%→小涨收盘→首日大涨,过程远比结果精彩。

如果我中签了应该是会小幅高开就卖掉了,后面的戏码我应该也就是个看客。

当时朝聚的分析中也跟同行对比过,要价确实不贵,卖老股这点劝退了我,否则对于眼科这种赛道我的申购力度肯定会大一些。

现在看来70来倍PE市场是愿意给的,毕竟同行随便都100+了。

反映了两点问题,第一这个上涨空间我看到了却没有敢于下手去尝试,第二就是中签了也会卖飞,本质上是认知不足。

这只票自我评价是翻车了

康诺亚

(数据截止2021.7.16)

康诺亚暗盘表现也不错跟小助理直接出掉了。

有点无心插柳的感觉,只上了一个80手大甲踩在保底线,原计划是两个,后面忙着写别的测评也就把这事忘记了。

带B不可怕,就怕没有商业化产品,个人一般都比较谨慎,即使康诺亚的管线真不错,而且当时比较期待的还是医脉通和康圣环球。

这只票自我评价基本符合预期,此类型的票一贯第一考虑要素是控制风险

两个电商

(数据截止2021.7.16)


喆丽在测评也说过妖气很重,果然又是东南亚猛龙过江,我就不奉陪了。


优趣汇小助理比我有发言权,白嫖撤单漏了中一手,开盘近20元一路泻下来,小助理逃得挺快挣了百来块钱。


暗盘蹦跶了一下,首日就现了原形。


疫情期间正常来说,疫情居家应该是对电商有益处的,业绩不好赖在疫情头上看着就不坐好。


这两票自我评价基本符合预期,你有妖气我有原则。


腾盛博药

(数据截止2021.7.16)


腾盛应该是这波新股个人比较担心错判的票,跟康诺亚一样的豪华阵容,搞不好市场真的会买账。


这只票原本是白嫖户都申了一下的,后来内部讨论了一下,业务模式类似的德琪招股时故事也讲的不错,最终市场不买账给我的印象真的太深刻了。


想了想还是把单子撤了,侥幸蒙对了答案,顺便吐槽一下集思录的可比公司真的越来越不靠谱,还好意思会员涨价

自我评价略超预期,感谢之前的市场教育


医脉通

(数据截止2021.7.16)


医脉通是在看同期新股聆讯招股书中,个人最有好感的一只票。


花在它身上的时间也蛮多(测评字数也较多),拆招股书、其他渠道资料搜集,自己当了用户还咨询了别的用户。


说实话,医脉通对搜集医疗类的信息还是有作用的,这是额外的收获。


正式招股方案出来我感觉很贵空间不大,缓了原本高仓位上乙的计划。


经过周末的对比和思考,我认为拿Doximity(docs)粗暴类比到医脉通身上不完全合适。


龙一和龙二们市场绝对是会区别对待的,医脉通的发行价绝对是不便宜的。


docs也不完全没有价值,它的强劲表现只要保持住,对医脉通会是一种提振。当时docs的PE应该是450左右,医脉通要一半225不过分,上升空间是有的。


加之认购热度也不算太火爆,120以下的大甲应该能拿一手,所以最终搞了几个80~100的大甲,控制在中性仓位。


开签日小助理也在群里提示了我们暗盘走人的操作计划,开签日看完OTC的表现都已经想着晚上加个菜了。


没想到开盘帅不过十秒,暗盘32-33的价位选择离场,没什么犹豫的空间,只想早一步固定利润。


想了一下当时的处境有没有必要观察,诚然发行本就偏贵,持仓观察这个行为复盘看来还是没必要。


医脉通自我评价低于预期,赚少了菜也就别加了。


环球新材&百得利

(数据截止2021.7.16)


环球新材聆讯过得很早却上的很晚,行业小众,6月头的空档期我也花了不少时间去研究这家公司。


公司的质地算不过不失,技术有点落后于潮流。跟朝聚眼科的情况相仿,对比A股的大哥坤彩估值不贵,存在不小的上涨弹性。


个人对所在行业不算很熟悉,存在认知不足的问题,同期也有更加心仪的标的,最终选择了放弃申购。


如果来的时间早一点,应该会参与一下,可惜如果永远不是错过的理由。


百得利纯粹是懒之过,其实这家我是没有发测评的,当时瞄了一眼觉得业务不太稳定售后占比也低,本想歇一歇再仔细盘,没想到憋着高强度发文那一口气松了,拖着拖着就没有了下文。


自我评价这两票翻车,尤其是百得利,资本永不眠,懒=错失机会。


康圣环球

(数据截止2021.7.16)


康圣这只票经历的心路历程很复杂,从开始发的测评也能看出来我是比较看好的,雷神山、火神山、梅奥、高瓴、红杉等一个个小故事也挺加分,当时预计布置的资金仓位也在中性以上。

后来发的补充思考把观察的颗粒度缩小以后,各方面数据对比下来确实没有外表光鲜,对它的信心被磨去不少。

而且用经调整利润算下来PE也到90倍了,跟同行相比确实不便宜,最终选择低仓位申一下,也是跟康诺亚一个控制风险的思路走。

还好中签率不高中了两手,然而在OTC已经破发,暗盘更加没给什么机会,开盘后抓了一个小反弹认输离场,吃了一波小面。

自我评价这票略低于预期,风控做到位但确实盘中没机会全身而退,给愉快周末留下了一点瑕疵。



行业剔除小组

(数据截止2021.7.16)

两只教育其实没啥好说的,一众比它们质地好的教育股都在ICU,他俩凭啥能出来溜达呢?

这一组票是避雷了,其实我得感谢它们不作妖,减少了一些错失的怀疑与自我怀疑(并没有),法巴保持作为独家保荐人一如既往的不给力,国泰君安没搞事情,小鹏也搞出很大的溢价,三巽处在妖股重灾区也老实,一句话感恩


批评与自我批评


个人打新大逻辑是追求胜率而非赔率,也就是说更追求上涨的确定性而不是上涨的空间,因此选择上更侧重整体质地考虑和资金仓位的控制。


整个六月发的新股有27只,我的参与了9只,参与度是不算高只有三分之一。


整体收益中规中矩,没有产生超额收益的票(主要指中签数超预期),时代天使利润高成本也高,康诺亚分了一手给小助理。


表中的收益与收盘价肯定有出入,尤其是一些小幅高开破发报收的票,申购只是整个打新环节的一部分,加上交易才能最终转化成利润。


开盘情况无法预测,有同学在后台让我预测具体的出售价格,我真没这能力


我只能根据质地揣度一下上涨的空间,并做一点交易预案,测评中的交易策略也没法详细变数太多。


开盘前后也会即时调整,比如医脉通开盘前计划不大涨就离场,暗盘开盘表现不及OTC马上就执行计划,奈雪也是类似。


盘中情况瞬息万变没法即时通知大家(照顾好自己就不错了),只能各凭交易能力操作。


个人一向是保守的投资者,如果开盘涨幅太小不能提供足够的安全垫都会倾向于了结离场,宁愿卖飞也起码要保住利润。


个人认为需要重点检讨的票有奈雪、朝聚、康圣、百得利。



奈雪明明认为名气大于质地,心态却被市场热情绑架了一段时间,开始的仓位比较激进给到五成,最后仔细研究好决定降至三成。


即使跑得快喝了口汤,事后分析给的仓位确实高了。


破山中贼易,破心中贼难,我也有美颜滤镜摘不干净的时候,应该反省。


朝聚恰好相反,个人是爱尔的长线投资者,眼科赛道怎么回事应该是比较清楚的,马后炮看是可以上个一成仓,因为卖老股的原因就没敢上。


仍在思考申购策略做得正确与否,但不可否认,纠结就证明认知尚未到位。


康圣的问题是这只票越研究越鸡肋的票给与了过高的一成仓位,也没有考虑这票可能会开OTC,预计暗盘也能全身而退,结结实实挨了打。


百得利是信念的问题,无论打不打,因为懒而略过确实有点不应该,天道酬勤咬一咬牙就写完了,因为懒成为了六月的污点。


自我批评完了,我也想批评一下。



听小助理提起,有人说我们就看看招股书再加点看法这样轻飘飘的话,我就只能呵呵了。


你可以质疑我的水平,但不懂的尊重别人劳动成果的同学建议你取关,这么轻巧的话自己也可以肝一篇嘛,尊重永远是相互的





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以上仅作为案例参考,不作为投资建议



-End-

作者:多妈

公众号:多妈复利社

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发布时间:2021-07-17 14:46:06

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