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格隆汇财经热点_小米的突围战

由三眼乌鸦发表于2021-07-16 19:24:13


今日凌晨,雷老板亲自发文表示,据Canalys发布的手机市场份额Q2排名,小米公司在全球智能手机市场占有率达到17%,成功超越苹果晋升全球第二。

受该消息刺激下,今日开盘,小米股价持续拉涨,收盘暴涨5.38%。
 


去年以来,华为因制裁导致出货量下降,国内几大手机品牌,小米、OPPO和VIVO纷纷在国内外开启了瓜分华为市场之路。
 
数据显示,今年1季度全球手机品牌中,小米、OPPO和VIVO手机出货量分别同比增长80%、68%和85%。今年618电商节,小米、OPPO和VIVO市场份额分别由去年的10%、14%和14%同比增长至20%、23%和21%,加起来回收了华为荣耀所丢失份额的八成。
 


小米的市场份额一路进阶,从去年第3季度市占率11%,全球第四;到今年第1季度市占率14%,全球第三。今日小米市场占有率已经达到17%,全球第二。
 
然而,小米的全球第二仅仅是销量上的第二名。2020年三星和苹果的收入和利润拿走了全球手机产业链九成份额。
 
在此之前,与三星、苹果,高端机芯片自研实力羸弱是小米的短板,不仅抑制其冲击高端市场,其利润增长空间也较为狭小。
 
同时,竞争对手OV们的穷追不舍始终是个威胁。目前,OV们同样受益于华为跌落,以同样的扩展战略,今年1季度OPPO已经凭借11%的市场份额,跃居全球第四,vivo以10%的市场份额跃居全球第五。2015年小米以15.4%夺得全国市场份额第一,之后在华为、OV的竞争下跌落神坛,实乃挥之不去的阴影。
 
显然,雷老板是深知自己的处境的,正如他在信中所言:稳住脚跟。
 
小米手机要抢夺更多的市场以及赢得更多的利润,必须有更多的竞争优势。而随着华为这个强劲对手的陨落,高端手机市场就是小米的一大突破口。
 

01


重中之重
 
一直以来,小米给人的印象都是便宜货,从成立时的市场环境看,这个战略无可厚非。
 
一方面,能够让小米避开苹果的光芒,吸引到更大众的消费者购买,另一方面,刻意降低硬件价格,也为雷军互联网生态建设提供更多的应用场景。
 
也正是这个战略,使得小米在短短几年内,问鼎中国最大的智能手机厂商,后来虽然有过跌宕起伏,甚至一度到达危险边缘,但最终依靠性价比优势和印度市场,又活了过来,并成功将手机业务扩展至全球,入选世界500强。
 
硬件是入口,生态是星辰大海,软件收费则是赚钱模式,这是小米的理想。
 


不过,现实却有点骨感。
 
虽然智能手机的营收占比由2015年80%下滑至2020年的61%,互联网服务则由4.85%上升至9.66%,但很明显,智能手机仍旧是小米最大的营收来源,IoT与生活消费产品基本上也都是硬件产品,像小米电视、小米电脑、路由器等,整体硬件产品占的营收比例高达89%,但出于同样的发展策略,硬件产品的综合税后利润率同样也很低,明显低于其他头部对手。
 
2020年,小米的营收为2459亿,经调整后的净利润为130亿,其中硬件的营收为2195亿,假设硬件税后综合利润为1%,贡献的净利润绝对值也只有21.95亿,那么剩下的108亿净利润则主要由互联网服务创造,而互联网服务的营收为238亿。
 
一眼看上去,互联网服务的利润率还是非常可观的,小米的理想似乎正在一步步成为现实。然而,拆开互联网营收的结构,其中广告业务127亿,游戏业务42亿,两者总占比71%,这些还是传统的业务模式,属于红海市场,竞争非常激烈。
 
所以,小米如果想要在利润上继续迈向下一个台阶,那要么继续扩展自己的硬件销售,然后扩大互联网收入,要么走向高端,提升自己的利润率。
 

02


突围战

国内的高端智能手机,早期是苹果和三星的天下。
 
后来,三星因为各种原因,诸如爆炸门、傲慢态度等,逐渐淡出中国市场,华为则凭借技术和品牌优势,迅速抢占三星的份额,并成功登顶国内第一,全球第三。
 
小米团队作为在IT行业摸爬滚打多年,深知高端机的重要性,所以很早就推出过3000元以上的机型,但囿于主打性价比的品牌形象,加上华为强大的竞争优势,小米的突围战并不顺利。
 
究其缘由,莫过于小米的高端产品竞争力较弱。手机产业链包括产品研发、原料采购、仓储运输、订单处理、批发经营、终端零售等6大环节加1个制造环节,像苹果只做“6”不做“1”,富士康只做“1”,小米则只做“5”,也就是除去产品研发和制造的其他环节。没有产品研发环节的小米,终究缺少了一个硬底子,这也是为什么小米手机难以高端化以及利润率较低的根本原因。
 
于是,小米双管齐下,一是搞自主研发,2017年小米第一款澎湃S1手机芯片发布,并搭载在小米5C手机上,主打中低端市场,小米成为继苹果、三星、华为之后第四家自主制造手机芯片的手机厂商。二是小米参投上游供应连企业,当前小米参透的100多家企业中,近一半是半导体企业。
 
2020年,小米投入的研发费用差不多到了百亿规模,规模在明显提升:
 

 
对于小米来说,当前的高端手机市场的进展还是不错的。2020年12月推出的小米11,全球首发骁龙888处理器,定价人民币3999元起,发售21天内销量突破100万台,首月注册用户中有超过50%的手机用户来自其他品牌。
 
根据第三方数据,前四月,小米11系列在中国大陆定价人民币4000元至6000元的安卓手机中销量排名第一。
 
今年Q1,小米的智能手机毛利率由2020年第四季度的10.5%增加至2021年第一季度的12.9%,智能手机ASP有去年同期的1038元提升至1042.1元。
 

03


尾声

在商言商,赚钱始终是企业经营最重要的目的之一,创造利润的能力也是投资者最看重的企业核心能力之一。
 
投资者为什么喜欢买苹果的股票?
 
原因很简单,苹果手机的销量不是全球第一,市占率只有15%,但他的营收占到整个行业的40%,净利润占比更是高达60%,高峰期甚至超过90%。
 
究其原因,就是因为苹果处在高端机阵列,所面对的消费者大多属于高收入人群,这些人跟茅台的客户一样,对价格并不是很敏感,忠诚度又很高,所以苹果可以卖高价,还可以持续涨价,果粉们依然趋之若鹜。
 
不仅如此,高端机的消费群体在软件消费、游戏消费等方面也更舍得花钱,由此带来的广告效应也更加明显。
 
这就是高端品牌的力量,是苹果最大的护城河。
 
当然,苹果有操作系统的优势,商业模式也不是随随便便能够复制,但是作为智能手机厂商,要想在行业中站稳脚跟,就不能满足于只是占领中低端市场,而应该竭尽全力向高端进发。
 
这个问题,相信雷老板比我们思考得多,也看得更通透。现在,小米成功抓住了华为退出留下的空缺,饮到“头啖汤”,这种好处不仅体现在硬件,还在互联网服务上,以小米11为例,它的广告展示价格比低端的红米高3-5倍。
 
不可否认,小米全球销量荣升TOP2是小米里程碑式的胜利。但竞争对手的实力不容小觑,一方面今年下半年IPHONE13即将发布,并且有消息称,苹果公司已要求供应商今年生产多达9000万部新一代iPhone,2021年新iPhone产量增长20%。另一方面,荣耀回来了,曾经荣耀市场份额从16.7%降至冰点3%,但随着荣耀独立,以及两款新手机V40和“荣耀50”的发布,当前荣耀市场份额已经逐渐回暖至9.5%。
 
所幸小米现在高端化投入越来越大,表现出来的突围的势能也越来越明显,未来希望还是比较大的。
 
这样是为什么在一众互联网巨头纷纷暴跌回撤的环境下,小米的股价几乎没有太大影响的原因。
 
现在小米的港股总市值超过了7000亿港元,我们不妨一起来看看它要多久才能推开万亿俱乐部的大门。



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作者:三眼乌鸦

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发布时间:2021-07-16 19:24:13

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