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高途财商_财经日评丨猪价暴跌,股民均亏56万,新希望变“新绝望”;雷军官宣,小米销量超过苹果;高瓴投资芯片、自动驾驶背后的逻辑拆解

由高途财商发表于2021-07-16 19:00:00

日积月累,掌握财经底层逻辑
本文所需阅读时间:10分钟

  • 猪价暴跌,新希望上半年预亏30亿,股价腰斩;

  • 雷军官宣,小米手机销量超越苹果,首次晋升全球第二;

  • 高瓴布局芯片、自动驾驶,投资逻辑拆解;

  • 日本央行维持利率不变,将购买外币计价绿色债券;

  • 央行发布中国数字人民币的研发进展白皮书;

  • 浦东将打造社会主义现代化建设引领区;

  • 中国铝业:预计上半年净利润30亿元,同比增长约83倍;

  • 上海本周完成大部分二手房价格核验:将挤掉“学区房”泡沫;

  • 全国碳排放权市场上市首日开门红,收涨6.73%,成交额2.1亿元;

  • 国家互联网信息办公室等七部门进驻滴滴出行科技有限公司开展网络安全审查。


01 猪价暴跌,新希望上半年预亏30亿,股价腰斩


商业点评:7月15日晚间,新希望公布2021年上半年业绩预告,预计亏损29.5亿元-34.5亿元,同比大幅下滑193.24%-209.04%。
 
公司解释称:①上半年生猪售价大幅下降,同时饲料价格上涨,导致生猪养殖成本上升,业绩受损;②对存栏的消耗性生物资产进行减值测试,计提10亿元左右的存货跌价准备。
 
此外,公司上半年新增借款208.13亿元,占2020年末净资产的40.52%,主要用于生猪养殖场建设。今年来,公司股价跌幅近44%。
 
图:新希望近12月生猪销售情况
数据来源:公司公告,高途整理
 
公司6月销售生猪64.63万头,同比增长30.35%,但由于今年来生猪出栏价持续下降,6月生猪售价为14.54元/公斤,同比下滑55.90%,导致增量不增收,收入同比下滑35.72%,仅10.85亿元。
 
图:猪企2021Q1财务数据、Q2业绩预告
数据来源:Wind,高途整理
 
一季度,除养猪龙头牧原股份外,正邦科技、温氏股份净利润也出现负增长。目前,牧原股份、正邦科技也公布了中期业绩预告,净利润同比均有所下滑。
 
不过,就主营构成看,与另三家公司收入主要来源为生猪养殖不同的是,饲料业务为新希望主要收入来源,2020年该板块收入占总营收比例为47.03%,有助于其抵抗生猪价格持续下行风险。

02 雷军官宣,小米手机销量超越苹果,首次晋升全球第二
 
图:全球手机出货量市占率TOP5
数据来源:Canalys
 
商业点评:昨日,Canalys发布二季度全球智能手机出货量市场份额报告,三星以19%的市占率继续位居首位,小米以17%的市占率超过苹果,出货量增速高达83%,首次位居第二。今日,小米集团股价涨近5%。
 
2021Q1,小米集团总营收770.34亿元,同比增长54.76%,净利润77.93亿元,同比大幅增长260.20%,净利率10.11%,环比提升1.85bp,盈利能力有所提升。
 
从主营构成来看,小米集团收入来源主要为智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务三大板块,分别占总营收比重为66.97%、23.73%和8.55%。
 
智能手机方面,一季度全球出货量4940万台,同比增长69.1%,市占率14.1%,位居第三,其中中国大陆出货量同比增长74.6%,排名第四。截至3月末,全球MIUI月活用户数达4.25亿人,同比增长28.6%。
 
IoT与生活消费产品方面,AIoT平台已连接的IoT设备(不包括智能手机及笔记本计算机)数达到3.5亿;「小爱同学」的月活用户数达到9300万人;智能电视全球出货量达260万台,且在中国大陆出货量连续位列第一。
 
此外,小米正在积极布局汽车业务,据悉已收购自动驾驶技术公司DeepMotion(深动科技),且开放了25个自动驾驶领域招聘岗位。多元化布局有利于小米抵抗单一业务风险,但也意味着巨大的资本支出。
 
03 高瓴布局芯片、自动驾驶,投资逻辑拆解

观点洞察:高瓴上半年在硬科技领域投资超过80单,芯片、自动驾驶、机器人、人工智能是其重点布局方向。
 
在选择芯片投资标的时,高瓴坚持两个标准:
①选择市场规模大、进入壁垒高、管理团队优秀的细分赛道龙头;
②选择技术领先者,剔除技术追随者。
 
在自动驾驶领域的投资,高瓴围绕产业链上最核心的节点展开,比如自动驾驶系统、芯片、激光雷达、计算平台等,随后从中挑选细分赛道最强团队。
 
上半年,高瓴投资了多个L1-L3级自动驾驶方案服务商。其投资依据为:当前L1-L3级自动驾驶的落地速度远超期待,在物流配送、送餐、清洁、农业等领域都将迎来快速的商业化进展。

数据来源:Wind,高途整理
 
A股方面,市场情绪较弱,三大指数低开低走,沪指收跌0.71%,深证成指收跌1.30%,创业板指收跌2.96%。行业方面,锂电池、医疗板块明显回调,消费板块表现不佳,军工、煤炭、充电桩等板块逆势走强。
 
港股方面,恒生指数收涨0.03%,接近平盘。盘面上,军工、钢铁、券商等板块涨幅居前,文化传媒、医疗器械等板块跌幅居前。
 
美股方面(隔夜),三大指数涨跌不一。道指收涨0.15%,纳指收跌0.70%,标普500指数收跌0.33%。
 
美元指数昨收92.58,涨0.22%。今日截至18:00,报92.58,平盘。
 
现货黄金昨收1829.10美元/盎司,涨0.11%。今日金价震荡下挫,截至18:00,报1823.05美元/盎司,跌0.33%。
 
现货白银昨收26.33美元/盎司,涨0.31%。今日截至18:00,报26.14美元/盎司,跌0.72%。
 
WTI原油昨结算71.65美元/桶。今日油价低开高走,截至18:00,WTI原油涨0.53%,报72.03美元/桶。


国家卫健委:昨日新增新冠肺炎确诊病例36例,均为境外输入病例


国家卫健委:7月15日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例36例,均为境外输入病例(云南15例,上海6例,天津4例,广东4例,江苏2例,浙江2例,河南1例,四川1例,陕西1例);无新增死亡病例;无新增疑似病例。


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作者:高途财商

公众号:高途财商

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发布时间:2021-07-16 19:00:00

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