/ 弘业期货_【期市早参】国家统计局:2021年上半年国民经济稳中加固稳中向好!发改委将投放煤炭储备!2021-07-16周五

弘业期货_【期市早参】国家统计局:2021年上半年国民经济稳中加固稳中向好!发改委将投放煤炭储备!2021-07-16周五

由研究院发表于2021-07-16 08:32:07


文:金融研究院分析师


郑重声明:本资讯内容仅供参考,据此入市,风险自担


今日关注

20:30 美国6月零售销售月率


隔夜市场

隔夜要闻

国家统计局:2021年上半年国民经济稳中加固稳中向好

国家统计局15日发布数据,初步核算,2021年上半年中国国内生产总值532167亿元,同比增长12.7%,两年平均增长5.3%。其中,二季度两年平均增长5.5%,高于一季度增幅。上半年,我国市场主体预期向好,经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。

针对大宗商品价格、猪肉价格和CPI走势,国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华在当日举办的新闻发布会上表示,虽然国际大宗商品价格输入性上涨压力仍然存在,但我国工业生产能力比较强,工业品的供应能力比较充足。与此同时,近期有关部门实施国内大宗商品价格保供稳价政策,效果在初步显现。6月份工业生产者出厂价格同比上涨8.8%,比5月份回落0.2个百分点。因此,总的来看,工业品价格上涨的影响总体可控。


中共中央、国务院:科创板引入做市商制度 

《中共中央、国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》15日发布,意见指出,研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制,在科创板引入做市商制度。支持上海期货交易所探索建立场内全国性大宗商品仓单注册登记中心,开展期货保税仓单业务,并给予或落实配套的跨境金融和税收政策。建设国际油气交易和定价中心,支持上海石油天然气交易中心推出更多交易品种。 


国家发改委:准备投放超过1000万吨煤炭储备

据发改委,我国将准备再次投放规模超过1000万吨的煤炭储备,主要分布在全国各地的几十个储煤基地和有关港口,能够根据需要随时投放市场。今年以来,国家先后4次向市场投放了超过500万吨国家煤炭储备。


证监会发布《证券期货违法行为行政处罚办法》

证监会强调,明确立案程序和执法权限。发现违法线索,符合相关条件的,应当立案。为保障行政处罚工作依法顺利开展,进一步明确、细化了执法权限和措施。


全国碳排放权交易于7月16日开市

上海环境能源交易所发布关于全国碳排放权交易开市的公告,全国碳排放权交易于2021年7月16日(星期五)开市。 


香港证监会:评估香港成为区域碳交易中心的可行性

据香港证监会,绿色和可持续金融跨机构督导小组已成立由证监会与香港交易所担任联席主席的碳市场专责团队,评估将发展香港成为区域碳交易中心的可行性,研究深化粤港澳大湾区合作。


美联储主席鲍威尔:缩减为时尚早

美联储主席鲍威尔在国会听证第二日继续坚持鸽派立场,重申虽然通胀已加速上行,但开始撤宽松为时尚早。他认为,通胀预期是造成实际通胀的核心因素,必要时将准备部署逆周期资本缓冲 。不过美联储还没有就如何缩减资产负债表做出决定 。


美联储埃文斯:若失业率达到4.5%,可能会调整政策

芝加哥联储主席埃文斯预计,2021年美国经济将增长7%,2022年增长3%。他认为可能需几个月的时间来确定缩减购债规模的时机。如果年底失业率达到4.5%,美联储可能会调整政策。圣路易斯联储主席布拉德则表示,在劳动力市场上取得了实质性进展,是时候结束这些紧急措施了。 


美国财长耶伦:通胀还会持续数月

美国财长耶伦认为通胀还会持续数月。她还担心美国可能会出现因疫情而陷入停摆的状况,并拒绝了就美联储主席鲍威尔置评。白宫新闻秘书珍·普萨基也表示,美国将对通货膨胀保持警惕。


美国上周初请数据续刷新低

美国至7月10日当周初请失业金人数录得36万人,续刷去年3月14日当周以来新低。


欧佩克6月原油产量增加58.6万桶/日

欧佩克月报显示,欧佩克6月原油产量增加58.6万桶/日至2603.4万桶/日;预计2021年全球原油需求增速预期为595万桶/日,与此前一致;预计2022年全球石油需求将增长330万桶/日,达到9986万桶/日;预计石油需求将在明年逐步恢复,2022年将恢复到疫情前的水平。


传伊朗不准备在新总统上任前恢复核谈判

消息人士称,在伊朗新总统上任之前,伊朗不准备恢复核协议谈判。美国国务院对此表示,双方仍有兴趣重返伊朗核协议,但这一提议不会无限期地摆在桌面上等待讨论。


隔夜市场数据



黑色板块


螺纹&热卷

原料走强,成材易涨难跌
昨天夜盘螺纹与热卷继续维持区间震荡。宏观数据显示,经济继续稳中向好。盘面来看,随着交割的临近,原料端开始修复贴水,也带动成材重心上行。近期市场关注焦点在于后市压减粗钢产量,需要关注后市相关省份出台的政策。成交数据显示,受盘面影响成交开始有所增长,关注持续性。


【铁矿石】

库存累积,盘面维持震荡
供应方面,上期Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2375.9万吨,环比减少114.7万吨;澳大利亚发货总量1623.5万吨,环比减少186.5万吨;其中澳大利亚发往中国量1277.0万吨,环比减少281.1万吨;巴西发货总量752.4万吨,环比增加71.8万吨。需求方面,9日钢厂日均铁水产量为228.92万吨,环比增加13.29万吨,近期多省份传出控制钢铁产量或回头看检查组进驻的消息,对铁矿需求有一定压制,仍需关注不同地区的实质落地情况,库存方面,9日Mysteel45港口进口铁矿库存为12457.6万吨,环比增222.74万吨;日均疏港量285.43万吨降27.15万吨。在港船舶数138降5条。盘面上看,主力09合约昨日小幅反弹,夜盘继续走稳,短期内维持震荡。


【焦煤&焦炭】

双焦供需稳定 盘面高位震荡
下游市场需求较好,带动煤矿出货较为顺畅,且府谷县能源局近日发文,从7月14日0时起,暂停区域内5户企业的一切销售行为,叠加下游市场需求尚可,致使煤矿厂内部分优质资源处无库存状态,供应仍然趋紧,部分前期价格偏低位的煤矿仍有补涨预期,然煤矿产能较前期有所增加,且长治地区受太焦线中断影响,以铁路运输的煤企发运受阻预计影响3-5天左右,使部分煤矿出货压力增加。蒙煤方面,受那达慕大会影响,中蒙口岸仍处闭关状态,市场成交较为平淡。
随着主流钢厂对焦炭采购价格提降120元/吨,焦价提降陆续落地执行中。供应方面,山东地区焦企多执行限产政策,焦炭供应稍受影响,其余地区焦企开工较积极,库存压力几无,焦炭供应逐渐趋于宽松,部分焦企库存稍有累积,以积极出货为主。钢厂减产预期加强,高炉停产数量或增加,短期内焦炭需求减少,叠加钢厂利润不佳,钢厂降价预期仍存。


【动力煤】

需求旺季来临,盘面偏强震荡
产地方面,内蒙地区拉运车辆较多,公路运输基本恢复到六月中旬水平;晋北地区产销较好,优质货源较少,矿区基本无库存。昨日,为保障迎峰度夏供应,国家发改委准备投放超过1000万吨煤炭储备,数据显示,6月我国生产原煤3.2亿吨,同比下降5.0%,同比下降6.1%。当前产地煤矿基本恢复正常,但供应量仍有限。港口方面,受倒挂影响坑口发运至港口冷清,煤炭调入量不及预期,现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1010元/吨。下游方面,6月份我国全社会用电量7033亿千瓦时,同比增长9.8%,夏季高温天气来临,居民用电负荷增加,火电需求将较快增长,部分省份库存持续减少,河南省已做出要求所有煤矿生产电煤一律不得外销等决定,市场保供压力凸显。同时部分区域进入汛期,水库流量快速回升,关注水电出力情况。进口方面,由于印尼疫情加重,供应增量受限,现印尼Q3800FOB价报65.5美元/吨。盘面上看,主力09合约昨日跳水,夜盘强势反包,短期内维持偏强震荡,注意政策调控对情绪的影响。


能源化工

【原油】

油价维持高位震荡局面
隔夜, 原油价格延续前一日的跌势,近月月差跟随回落。欧佩克月报显示,OPEC预计2021年全球对欧佩克原油需求量仍为2770万桶/日,较2020年增加500万桶/日。按照当前的平衡表,三季度市场仍处于供不应求状况。技术面暂维持区间震荡思路。


【PTA】

谨防回落风险
隔夜油价继续回落,PTA成本仍在高位,装置方面,台化、新凤鸣检修,福海创降负,PTA供给阶段性走低,下游市场聚酯工厂负荷在90%附近,PTA近期受油价影响较大,自身供需矛盾不大,随着油价下滑调整,PTA谨防回调风险,空间有限。


【乙二醇】

继续上涨压力大
近日乙二醇港口库存在58万吨附近,累库不及预期,当前煤化工装置仍处于集中检修期,开工负荷在37%附近。新产能方面,浙石化、湖北三宁及建元煤焦化投产,7-8月还有多套新产能待释放,乙二醇未来供需矛盾较大,近期受油价影响明显,随着油价回落,继续上涨压力大。


【短纤】

震荡思路
近期短纤不少厂家检修,下游纱厂采购一般,新产能增加缓慢,短纤本身的供需面良好,厂家库存压力尚可,短纤加工费处于低位,近期聚酯原料受油价影响大,油价回落背景下,聚合成本有一定回落压力,不过临近旺季,产销尚可,短纤整体震荡思路。


【聚烯烃】

油价调整,聚烯烃短线可能继续调整
油价继续调整,WTI8月原油期货收报71.5美元/桶。ICE布油期货09合约收报73.29美元/桶。原油价格高位运行,成本支撑聚烯烃价格,是当前聚烯烃的主要影响因素。供给端,本周聚乙烯企业开工率在 87.32%。聚乙烯有连云港石化和华泰盛富等新投装置已陆续投产,后续新增投产压力预计在8月显现。本月有久泰集团,延安能化,中煤蒙大及北方华锦等装置集中检修,近期投产压力不大。库存方面,今日两油库存仍为70.5万吨,两油去库节奏放缓。进口方面,尚在需求淡季,进口端难有超预期增长。需求端,下游需求平淡,以刚需采购为主,农膜及中空开工率有小幅上涨。8-9月为农膜需求旺季,后市有需求好转预期。期货方面,L2109震荡为主,收于8230,短期受油价影响,可能延续调整,但调整空间预计不大,建议逢低做多。供给端,本周聚丙烯平均开工率在 90.18%,本月有久泰集团,中煤蒙大及辽通化工等装置集中检修,近期投产压力不大。进出口方面,出口较往年有所增长,进口量增加预期不强。需求端,下游需求淡季,塑编企业开工率在47%,BOPP市场需求较稳。期货方面,PP2109夜盘震荡,收于8383,短期受油价下跌影响,可能仍有一定下跌空间,或在8250-8700间震荡。


【液化石油气】

高位回调,偏弱运行
上个交易日,LPG主力合约LPG2108收盘价4825元/吨,成交量36848手,持仓量22503手。国际油价和国际外盘呈现震荡走势,受油价大幅回落影响,华南,华东等地价格小幅调整,其他地区市场价格持稳,市场购销氛围平淡,价格重心下移。从供应端来看,整体供应稳定,个别厂家仍有库存压力,后期或将以消化库存为主;从下游需求端来看,由于进入传统需求淡季加之安全检查等原因,下游需求疲软,终端消耗速度缓慢,个别地区供需矛盾明显,市场购销氛围平淡。短期来看,由于原油的大幅下跌,观望情绪较重,需求弱势难以改善,预计短线市场将在高位回调,偏弱运行。


【沥青】

震荡为主
上个交易日,石油沥青主力合约2109结算3290元/吨,较前一工作日价格环比下调134元/吨,成交989304手,持仓380203手。国际原油价格走势不确定性大增,在OPEC会议达成减产协议以及EIA成品油受国际原油小幅反弹影响,8月或将进一步增加产量,看跌情绪较重,沥青期货市场略显低迷。现货方面由于成本端支撑仍表现坚挺,山东地区下行调整。从供应端来看,各地区主营炼厂低负荷生产,检修和停产规模攀升,库存多维持在低位,供应收紧,部分地区的高供应状态缓解。从需求端来看,受降雨、施工以及资金面等影响,短期需求难以提升,市场整体需求平淡,刚需为主,终端需求有限,低价资源有限,高价成交困难,市场交投氛围一般。短期来看,成本端原油仍处在2018年以来的高位,价格走势依旧坚挺,由于原油市场不确定性增加,沥青市场短期或以窄幅震荡走势为主。


【甲醇】

能化品止跌回升,郑醇再次反弹
4月以来受上下游产品联合走强拉动,国内甲醇价格持续偏强,5月中旬达到2850附近高位,文华郑醇指数技术上触及3000点整数压力位,之后受到国内大宗商品集体回落,尤其是煤炭期价大幅下跌影响,回调幅度一度较大,但之后随着国内煤炭企稳回升,醇价受到成本支撑企稳回升,目前依然维持反弹节奏,但短时随能化品回跌。基本面来看,目前甲醇成本端依然支撑良好,国内煤炭价格总体依然处在高位,进口价格走势也较强,且前期下跌的下游PP价格目前开始随油价回升,总体下游需求状况依然处在改观过程中,基本面总体不弱。对于后期,提醒投资者继续关注OPEC博弈及其带动下的油价反应,总体上在郑醇上下游依然良好,库存依然维持筑底节奏,且油价维持走强态势背景下,郑醇期价中期依然维持偏强预期。


【苯乙烯】

油价涨后高位震荡,苯乙烯反弹暂时受阻
4月在油价及煤炭回勇带动下,苯乙烯原料乙烯及纯苯价格全面走强,在低库存背景下,苯乙烯价格近两月持续区间性回升,5月中旬主力合约价格一度来到万点以上,但之后随着油价涨势趋缓,国内大宗工业品大跌,苯乙烯期价高位受压回跌,由于苯乙烯总体去库彻底,前期行情逐步企稳回升,目前依然维持反弹节奏,但短时随能化品骤跌。基本面来看,虽然乙烯价格回落明显,但纯苯价格涨后高位运行为国内苯乙烯价格提供了不错的成本支撑,且油价由于西亚及中东地区不稳定升水增加,不断上突,苯乙烯在能化氛围尚可、国内库存超低位运行背景下,基本面依然保持了良性好转态势。对于后期,已经大幅技术回调的期价,在8200附近获得较强支撑,目前总体依然处于反弹节奏,暂时关注能化氛围情况。


工业品板块

【橡胶】

东南亚多国疫情加重,沪胶区间下沿运行
橡胶期货3月以来总体维持涨后大区间性下跌态势,跌幅较大,虽然4月呈现技术反弹,但力度有限,5月上中旬开始再次转跌,6月一度下破13000关口以上运行,目前再次在12500附近企稳回升,维持在13000整数关口运行,总体弱势主要还是市场对基本面方面的担忧。基本面来看,一方面是由于时间处在东南亚产量恢复期,且主要产胶国产量相比去年开局明显好转,主要出口国近月出口态势良好,橡胶供给相对不紧,另一方面,国内4、5两月国内汽车产销数据大幅转弱,轮胎下游开工明显弱化,市场对橡胶需求产生悲观情绪,但青岛地区库存依然维持去库后低位运行。对于后期,技术上沪胶仍处区间下沿支撑附近,在东南亚疫情,尤其是泰国、印尼,均出现加重背景下,大幅下破支撑的概率不大,且国内天胶库存总体维持低位,下跌的胶价后期依然会受到高位运行大区间制约,在目前油价走高带动能化回升背景下,期价有可能继续12700-13000(文华橡胶指数)附近构筑中期企稳区间。


【玻璃】

偏强
国内浮法玻璃均价继续向上操作,各地零星价格上调,调幅在20-60元/吨不等。生产企业产销良好,厂家库存环比降低,下游贸易商和加工企业对现货市场价格的接受程度环比增加。随着传统消费旺季的来临,终端市场需求还有一定幅度的增加。预计后期部分地区现货价格还有小幅上行的趋势。主力合约盘面情绪较好,易涨难跌。


【纯碱】

偏强
本周国内纯碱市场以稳为主,个别企业价格上调,企业出货顺畅。整体开工率68.19%,环比下降7%。产量48.38万吨,环比下降4.97万吨。近期,装置检修影响纯碱开工及产量。本周库存下降,总量43.56万吨,环比下降5.92万吨,轻重同步去库。个别企业检修已经结束或即将结束,局部产量或有所增加,预计下周纯碱产量和开工有望提升。需求端,下游整体消耗稳定,维持刚需进货。贸易商拿货紧张,企业控制发货,近期价格难下行。盘面长期趋势不变,稳中向好。


【尿素】

高位回落
行情回顾:郑商所尿素主力UR2109昨日低开。开盘2410元/吨,最高2424元/吨,最低2380元/吨,收盘2410元/吨,结算2403元/吨,跌幅1.31%,成交98322手,持仓量89798手。
现货市场:从尿素的成本端来看,国家发改委已提前制定煤炭储备投放预案,准备投放规模超1000万,此消息一出,带动了动力煤直线跳水,进而带动尿素价格走软。除此之外,供需端未有明显的变化。山东、河南、河北等多个地区尿素现货价格连续小幅上涨,主要原因是近期检修厂家增多,供应量有所减少,即将进入农需淡季,需求或有所减弱。印度RCF发布尿素进口招标,7月22日开标,最晚船期8月31日。印标的发布使得市场看多情绪明显。所以短期来看,近期价格仍易涨难跌,多偏高位整理。


【纸浆】

港口纸浆库存居高位,纸浆震荡整理
行情回顾:上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2109昨日开盘价6374元/吨,最低跌至6294元/吨,最高涨至6386元/吨,最终收至6356元/吨,日成交量240284手,日持仓量181073手,日跌幅0.09%。
现货方面:截至7月15日,针叶浆山东地区价格方面,银星6450元/吨,凯利普6400元/吨,南方松6000元/吨,马牌6350元/吨,月亮6350元/吨。本周青岛、常熟两大港口库存合计约为169万吨,为近两个月新高。目前,进口纸浆供应量相对稳定,下游需求端无支撑,传统纸浆旺季尚未到来,市场交投氛围清淡,短期纸浆价格以震荡整理为主。



金属板块

【黄金&白银】

震荡
COMEX黄金期货收涨0.29%报1830.3美元/盎司,连续第三个交易日上涨,收于近一个月新高;COMEX白银期货收涨0.62%报26.435美元/盎司。美联储主席鲍威尔连续第二天为保持政策宽松立场辩护,重申通胀高企将是暂时的。鲍威尔将当前的价格上涨称为史上“独特”现象,并表示美联储正密切观察其关于通胀暂时高企的预期是否正确,通胀是否可能持续更久。


【沪镍】

震荡上涨
市场焦点:连续两天美联储主席对国会陈述,将继续保持宽松的货币政策,对短期通胀的忍耐度在上升,对就业率的关注高过通胀率;美国政府新的基建计划利好大宗商品需求,提升了市场乐观的情绪;中国央行决定自7月15号,全面下调存款准备金,延续货币宽松政策。
行情研判:镍在能源方面的应用持续引起市场关注,全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力;新能源车市场持续升温后,印尼又传出将限制镍生铁及镍铁的冶炼出口,以期在在下游产业链上寻求更高收益;不锈钢产销两旺对镍价上涨支撑明显,沪镍成交持仓温和放大。自6月中旬以来,以发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警,违规上涨提出了明确要求,市场经过短暂停顿后,近期大宗商品又呈现上攻势态,短期政策性风险加大,市场偏情绪化交易特征非常明显。镍价目前围绕140000的整数关震荡偏强运行,价格接近3月份的高点,中期要关注高冰镍量产后的相关数据对镍价估值带来的影响,目前基本面上交易所库存维持低位,终端需求旺盛,逢低买入还是首选。参考的波动区间在135000—142000,在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。


【沪铜&国际铜】

震荡
隔夜伦铜冲高回落收中阳,今日小幅高开于9440美元。沪铜夜盘小幅低开,在20日均线企稳上涨收小阳,收于5日均线上方69100。沪铜成交持仓均下降,市场情绪偏向中性。铜价下方66000附近存在中期趋势线支撑,宏观方面存在不确定性,短期可能延续震荡行情。沪铜上方压力71000,下方支撑66000。今日国际铜升水小幅上升至411点,外盘市场情绪较好。


【沪铝】

隔夜伦铝冲高回落小幅收跌,今日小幅高开于2518美元。沪铝日盘下跌,夜盘低开高走收小阳,收于19470。沪铝成交下降持仓上升,市场情绪乐观。全球铝需求较好,沪铝下方18500附近支撑较强,技术形态较好。外盘带动下,中期可能继续震荡上行。上方压力20000,下方支撑18800。


【沪锌】

震荡偏空
隔夜伦锌小幅高开后反弹收阳线。沪锌低开后反弹收小阳线。下游需求淡季回落。云南限电影响有限,且国家官宣要投放超过1000万吨煤炭,用电荒能得到一定的缓解。国内锌现货库存连续累库,锌淡季供应逐渐过剩下,锌价短期震荡后有望下跌。

【沪铅】

震荡
隔夜伦铅小幅高开后反弹收阳线。沪铅低开后继续反弹收阳线。铅价大涨后抑制下游企业采购需求,原生铅维持贴水出货,再生铅贴水幅度扩大。下游需求偏向再生铅,后期下游需求未改善铅,铅库存有望进一步增加,预期铅价供应过剩下,弱势震荡难改。


农产品板块


【油脂】

震荡反弹
天气预报显示下周美国中西部美豆种植区可能干旱,加上美豆优良率低于市场预期,提振美豆价格反弹。USDA7月供需报告显示2021/22年度大豆期末库存为1.55亿蒲,高于市场预期1.46亿蒲,6月预估为1.55亿蒲,报告中性。棕榈油方面,MPOB数据显示,马来西亚2021年6月棕榈油产量环比增2.21%至160.6万吨,库存环比增2.82%至161.4万吨,报告中性。国内方面,内盘油脂震荡偏强。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置,豆油库存也处于同期低水平,支撑油脂价格。南美大豆到港量巨大,近期进入油脂消费淡季,豆油累库加快。美豆种植区天气对油脂的走势起主导作用,短期维持震荡反弹判断。


【油料】

压榨出口双降,豆粕反弹艰难
隔夜美豆小幅震荡,NOPA报告六月大豆压榨1.5241亿蒲,降至两年低位,也不及市场预期的1.59483亿蒲;另USDA报告出口销售2020/21年度2.17万吨,环比下滑66%,较四周均值下降76%;指标11月开盘1383,最高1389.5,最低1374.25,收盘1378.75,跌0.33%;
国内夜盘豆粕小幅偏弱调整,国家统计局报告称二季度末生猪及能繁母猪存栏同比分别增加,显示养猪行业已恢复至2017年水平,然而,新希望、天邦、正邦等养猪上市公司大户半年报大幅亏损,预示养猪暴利时代的终结并因此拖累豆粕消费的增长;主力9月开盘3651,最高3666,最低3645,收盘3648,跌0.22%;
菜粕夜盘收小阴线,尽管供应端加拿大干旱利好,但需求端受到豆粕疲软影响;
9月合约开盘3068,最高3071,最低3052,收盘3056,跌0.46%;
菜油高开窄幅波动,加拿大干旱及美豆油反弹并发支持,图形上突破10400阻力位后多头占优;9月合约开盘10615,最高10650,最低10575,收盘10597,涨0.46%;
操作建议:豆粕菜粕菜油继续反弹思路。


【花生】

震荡反弹
隔夜外盘油脂油料期价上涨,今日花生有望继续震荡走升,近期花生现货价格弱势平稳,期货价格受到油脂价格上涨带动而反弹,期货套保盘持续介入,持仓量稳步上升。近期华北、东北花生产区降雨量较大,可能造成花生病害,影响花生产量和质量。现货方面,油厂大部分已经停收,国产花生多数已经入冷库,进口花生陆续仍有到港,但下游需求表现持续疲弱,现货购销信心不足,后期现货价格可能分化,质量优质的商品米价格可能反弹,油料米价格或将继续疲软走势。2110合约将围绕9000元/吨震荡,旧作成本支撑和新作丰产预期双重影响下,投资者可暂时观望或以区间震荡操作为主。


【玉米&淀粉】

震荡
进口玉米持续拍卖投入市场,叠加替代补足玉米缺口。国家粮油信息中心预测玉米播种面积同比去年增长4%。国内玉米上半年进口再创记录,CBOT玉米回弹;据悉,中国因储备粮油等进口玉米将免征增值税,大幅拉低进口成本。饲料需求继续增长,不过养殖端亏损拖累产能空间。深加工需求偏弱,开机率持续低迷,淀粉库存持续增加。玉米震荡偏弱,淀粉走弱。

【棉花&棉纱】

棉花短期滞涨,棉纱震荡
洲际交易所(ICE)棉花期货周四脱离稍早触及的合约高位,此前美国农业部(USDA)周度出口销售报告显示,棉花出口下滑。ICE12月期棉下跌0.76美分,结算价报每磅89.05美分。国内新疆地区棉花价格较稳中有涨,涨幅0-100元/吨;外棉市场人民币价格再度上调200元/吨左右,主因期货近期连续发张、通关现货较少。近期郑棉期货价格表现偏强,点价基差销售压力较大,一口价成交为主,下游纺企拿货积极性不高,整体成交一般。盘面上看郑棉上方存压,短期有回调压力;长期基本面向好,关注天气和政策。
纯棉纱现货市场总体交投一般,原材料价格走高带动纺企提价,纯棉纱近期几乎所有品种都呈上涨态势。近日纱线和坯布开工率稳定略跌,不过产成品库存有所下滑,整体库存较低,纺企挺价意愿较强,预计郑纱价格稳中偏强震荡。


【生猪】

偏弱震荡
期货端:9月合约收盘18120,跌90;11月合约收盘17800,涨60;1月合约收盘18675,涨75。现货端:全国22省市生猪均价15.37元/kg,跌0.11元/kg,其中辽宁14.92元/kg,河南16元/kg,四川13.84元/kg,广东16.12元/kg。基差方面,9月合约对河南地区升水2120。
观点:收储利好作用有限,市场大体重猪仍在缓慢消化中;南方雨季,部分地区疫情有加重趋势,中小体重猪出栏环比增加,对市场有所冲击;而4-5月份二次育肥的猪群预计也会在8月份左右被动上市,再者有进口冻品加持,短期市场情绪还是偏空些。


【鸡蛋】

偏强
期货端:8月合约收盘4758,昨日4715,涨43;9月合约收盘4652,昨日4622,涨30;10月合约收盘4407,昨日4403,涨4。现货端:7月15日全国现货鸡蛋整体上涨,其中主产区现货均价4.25元/斤,昨日4.16元/斤,涨0.09元/斤;销区均价4.42元/斤,昨日4.28元/斤,涨0.14元/斤。观点:高成本抑制上游补栏,在产鸡存栏恢复相对缓慢,淘汰日龄延长使得当前供需矛盾并不突出;近期南方高温湿热,养殖端挺价意愿不强,不过各环节库存持续走低以及终端需求逐渐起来对市场存利好效果,短期蛋价继续下行空间不大,盘面震荡偏强为主。


【白糖】

反弹
隔夜外盘原糖价格反弹,今日郑糖期价可能延续反弹走势。近期产区白糖现货报价坚挺,基差走强,现货成交放量,现货对期货价格的支撑力度较大,加之外盘企稳,郑糖有望延续反弹走势,建议逢低做多操作。


【苹果】

震荡偏弱
套袋数据落地后,期价向下运行,反映现货走货不畅的利空影响,在新作数据争议大,现货价格疲软的背景下,今年苹果开秤价格可能同比大幅下降,2110合约期价或将向下寻求支撑,关注5900元/吨整数关口。投资者可暂时观望或以区间震荡操作为主。


【红枣】

供给充足,走货缓慢
上个交易日,红枣主力合约全天呈现震荡的趋势。最终收于8690元/吨。较上个交易日-1.08%,成交量9.40万,持仓5.36万。目前,销区市场红枣行情暂无明显调整,交易依旧不快,客商拿货热情不高,刚需客商少量成交为主。产区外来拿货客商有限,且压价采购心理较浓,导致成交量不大,走货缓慢。


【粳米】

供需偏松,价格稳定
上个交易日,粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3517元/吨,较上一交易日+0.03%,成交量2991,持仓1.31万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定,国内大米供给偏松基调持续,虽然今年大米品质有所提高,但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快,大米需求量并没有出现大幅提升,因此大米市场供需整体偏松,预计未来米价仍以震荡偏弱为主。



宏观方面

【外汇】

美元指数短期震荡偏强,长期仍处于下行趋势
周四纽约尾盘,美元指数涨0.23%报92.5861。欧元兑美元跌0.19%报1.1813,英镑兑美元跌0.27%报1.3824,澳元兑美元跌0.81%报0.7422,美元兑日元跌0.09%报109.845。离岸人民币兑美元跌0.04%,USDCNH报6.4611。
美联储6月议息会议基调偏鹰,美国经济复苏、美联储紧缩预期临近,短期内美元震荡偏强;长期(一年以上)来看仍有下行趋势。
前期央行频繁进行人民币汇率预期管理,避免羊群效应下人民币过快升值;央行降准,短期内人民币承受贬值压力;中长期仍然震荡偏升。


【国债】
短期期债调整压力
周四,公开市场有4000亿元MLF到期,到期日适逢降准实施日。本轮降准中,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),释放长期资金约1万亿元。考虑到目前正值税期高峰等因素,央行进行了1000亿元MLF和100亿元逆回购操作,不过MLF和逆回购操作利率均未变。中国经济“半年报”出炉,主要宏观指标处于合理区间,经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。其中,二季度GDP略低于预期,6月工业和消费好于预期。从最新公布的各项数据来看,目前经济维持平稳。此前我们说过,期债上涨动能渐弱,建议保持一份冷静和谨慎。伴随着降准落地,MLF续作公布和经济数据出炉,周四期债低开低走全线收跌。此前市场对LPR调整存在猜想和期待,不过MLF未调,LPR下调的概率不大。据彭博报道,美联储主席鲍威尔连续第二天为保持宽松立场辩护。鲍威尔将当前价格上涨称为史上“独特”现象,并表示美联储正密切观察其关于通胀暂时高企的预期是否正确。短期期债面对调整压力,关注市场情绪的变化。


【股指】

隔夜消息:
浦东将打造社会主义现代化建设引领区。中共中央、国务院发布《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》,目标是到2035年,浦东现代化经济体系全面构建,现代化城区全面建成,现代化治理全面实现,城市发展能级和国际竞争力跃居世界前列。证监会发布《证券期货违法行为行政处罚办法》。
隔夜市场:                             
周四欧美股市多数下跌,美国三大股指涨跌不一,道指微涨,纳指连续第三天收跌。道指涨0.15%,标普500指数跌0.33%,纳指跌0.7%。联合健康集团、家得宝均涨逾1%,领涨道指。科技股普遍下跌,英伟达跌逾4%,美光科技跌逾2%。欧股收盘全线下跌,德国DAX指数跌1.01%。
行情研判:   
昨日A股低开后弱势整理,全天维持低位运行;创业板指盘中多次翻红拉升,均告失败,医药生物走强难救主;上证50指数再创年内新低,“银地保”普遍低迷。在目前流动性合理宽松,经济基本面较强的背景下,对股指形成支撑,但热门板块回调,北向资金大幅流出,短期沪深300指数将在5000点附近震荡。

分析师

分析师

从业资格证号

投资咨询证号

张永鸽

F0282934

Z0011351

张天骜

F3002734

Z0012680

吴    海

F3022020

Z0014414

王晓蓓

F0272777

Z0010085

蔡    丽

F0236769

Z0000716

吴    勇

F3022014

Z0013711

陈春雷

F3032143

Z0014352

王来富

F3023634

Z0013705

陶朝晖

F0230158

Z0010210

张惠乾

F3036196

Z0014677

陈永明

F0307050

Z0013753

史    珂

F3007722

Z0015049

唐凌甄

F3025407

Z0015048

周    競

F0263039

Z0015088

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作者:研究院

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发布时间:2021-07-16 08:32:07

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