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中国货币市场_2021年上半年国内金融形势评述

由金统发表于2021-07-15 09:49:50

内容提要


2021年上半年国内金融运行的主要特点是:6月末,M2增速较上月有所回升;社会融资规模保持合理增长;人民币贷款同比多增较多;6月份银行间市场利率略有上升;与上年末比,人民币汇率升值1%。



一、

M2增速较上月有所回升

6月末,广义货币(M2)余额231.78万亿元,同比增长8.6%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低2.5个百分点;狭义货币(M1)余额63.75万亿元,同比增长5.5%,增速分别比上月末和上年同期低0.6和1个百分点;流通中货币(M0)余额8.43万亿元,同比增长6.2%。上半年净投放现金32亿元。


二、

社会融资规模保持合理增长

初步统计,2021年上半年社会融资规模增量累计为17.74万亿元,比上年同期少增3.13万亿元,比2019年同期多增3.12万亿元。其中,上半年对实体经济发放的人民币贷款、股票融资同比增加较多;企业债券和政府债券同比少增,信托贷款和未贴现的银行承兑汇票同比多减,对冲了上述因素对社融的拉动。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增较多。上半年金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加12.94万亿元,比上年同期多增6135亿元;占同期社会融资规模增量的73%,比上年同期高13.9个百分点。6月当月,金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加2.32万亿元,比上年同期多增4153亿元。

二是信托贷款和未贴现的银行承兑汇票同比明显多减。上半年委托贷款减少1145亿元,比上年同期少减1161亿元;占同期社会融资规模增量的-0.6%,比上年同期高0.5个百分点。信托贷款减少7239亿元,比上年同期多减5944亿元;占同期社会融资规模增量的-4.1%,比上年同期低3.5个百分点。未贴现的银行承兑汇票减少53亿元,比上年同期多减3916亿元;占同期社会融资规模增量的-0.03%,比上年同期低1.9个百分点。6月当月,委托贷款减少474亿元,比上年同期少减10亿元;信托贷款减少1046亿元,比上年同期多减194亿元;未贴现的银行承兑汇票减少220亿元,比上年同期多减2410亿元。

三是企业债券同比少增,非金融企业境内股票融资高于上年同期。上半年企业债券净融资1.49万亿元,比上年同期少1.87万亿元;占同期社会融资规模增量的8.4%,比上年同期低7.7个百分点。非金融企业境内股票融资4955亿元,比上年同期多2494亿元;占同期社会融资规模增量的2.8%,比上年同期高1.6个百分点。6月当月,企业债券净融资为3570亿元,非金融企业境内股票融资为956亿元。

四是政府债券融资同比明显少增。上半年政府债券净融资为2.45万亿元,比上年同期少1.34万亿元,占同期社会融资规模增量的13.8%,比上年同期低4.4个百分点。6月当月,政府债券净融资7508亿元。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多增。上半年存款类金融机构资产支持证券融资增加670亿元,比上年同期多增1208亿元,占同期社会融资规模增量的0.4%,比上年同期高0.7个百分点。6月份,存款类金融机构资产支持证券融资减少23亿元。上半年贷款核销增加4334亿元,比上年同期少增129亿元,占同期社会融资规模增量的2.4%,比上年同期高0.3个百分点。6月当月,贷款核销增加1769亿元。


三、

人民币贷款同比多增较多

6月末,本外币贷款余额191.62万亿元,同比增长11.9%。月末人民币贷款余额185.5万亿元,同比增长12.3%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低0.9个百分点。上半年人民币贷款增加12.76万亿元,同比多增6677亿元。其中,住户贷款增加4.58万亿元,同比多增1.02万亿元;企(事)业单位贷款增加8.37万亿元,同比少增4021亿元,其中,企(事)业单位的短期贷款增加1.23万亿元,中长期贷款增加6.62万亿元,票据融资增加2211亿元;非银行业金融机构贷款减少1832亿元,同比少减943亿元。6月当月人民币贷款增加2.12万亿元,同比多增3086亿元。金融机构外币贷款余额9473亿美元,同比增长9.6%。上半年外币贷款增加802亿美元,同比多增28亿美元。6月当月外币贷款增加102亿美元,同比少增52亿美元。

6月末,金融机构本外币存款余额233.2万亿元,同比增长9.5%。月末人民币存款余额226.62万亿元,同比增长9.2%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低1.4个百分点。上半年人民币存款增加14.05万亿元,同比少增5064亿元。其中,住户存款增加7.45万亿元,同比少增8822亿元;非金融企业存款增加2.25万亿元,同比少增3.02万亿元;财政性存款增加9399亿元,同比多增5015亿元;非银行业金融机构存款增加2.19万亿元,同比多增2.93万亿元。6月当月人民币存款增加3.86万亿元,同比多增9524亿元。月末金融机构外币存款余额1.02万亿美元,同比增长30.9%。上半年外币存款增加1297亿美元,同比多增1091亿美元。6月当月外币存款增加51亿美元,同比少增260亿美元。


四、

6月份银行间市场利率略有上升

上半年,银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交626.15万亿元,日均成交5.13万亿元,日均成交同比下降7.2%。其中,同业拆借日均成交同比下降26.6%,现券日均成交同比下降19.7%,质押式回购日均成交同比下降0.5%。

6月份同业拆借加权平均利率为2.13%,分别比上月和上年同期高0.04和0.28个百分点;质押式回购加权平均利率为2.17%,分别比上月和上年同期高0.1和0.28个百分点。


五、

与上年末比,人民币汇率升值1%

6月末,人民币对美元汇率中间价为6.4601元/美元,比上年末升值1%;人民币对美元交易即期价为6.4612元/美元,比上年末升值1.2%。上半年银行间即期外汇市场118个交易日中,人民币对美元汇率中间价有62个交易日升值,56个交易日贬值;日均波幅约为123个基点,比上年全年缩小2个基点。

6月末, 香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)升水点数为1745个基点,比上月末扩大158个基点,比上年末扩大402个基点。



作者:金统

原文《2021年上半年国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2021.07总第237期。


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作者:金统

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发布时间:2021-07-15 09:49:50

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