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力哥理财_现在,到底买沪深300还是中证500?

由力哥发表于2021-07-14 21:50:10



全文字数:2400

阅读时间:5分钟



随着年后抱团白马的大幅回调,这两年备受追捧的沪深300跌落神坛。


而前两年被冷落的中证500,开始被越来越多投资者提及。


买指数基金,到底选沪深300好,还是中证500好?


这一世纪难题,又开始被很多人问起。


今天,我们来好好说下这个问题。


先来了解下这两只指数。


沪深300是由A股市值最大、流动性最好的300只股票组成,是最能反应A股整体表现的指数,可以说是A股市场的晴雨表。


下面是沪深300的十大权重股:



贵州茅台、中国平安、招商银行、美的集团、恒瑞医药、中国中免,这些都是大家耳熟能详的公司。


可以说A股各行各业的龙头,都在沪深300里面。


中证500是去除沪深300成分股后,A股市值排名前500的公司,反应的是A股中盘股的整体表现。


下面是中证500的十大权重股:



这些公司,估计大家都没怎么听过。


下图很好地反应了沪深300和中证500的关系。



沪深300,就像一座大山,压在中证500的头上,而且这两只指数是泾渭分明,毫无重叠。


简单做下逻辑推演,会发现下列事实:


中证500成分股,如果表现优异,得到市场认可,股价上涨,市值变大,就会进入全市场TOP300行列,进而离开中证500大家庭,进入沪深300大家庭。


而沪深300成分股,如果表现不佳,不被市场认可,股价下跌(躺平),市值变小(躺平),就会被其他优秀公司超越,进而离开沪深300大家庭,进入中证500大家庭。


由此可见,沪深300是优质股,龙头股的集中营。


中证500既是潜力股的集中营,未来龙头股的孵化营,也是沪深300里“不良资产”的回收站。


中证500里真的出了大牛股,指数留不住,最终为沪深300做嫁衣,同时又不得不吃下被沪深300淘汰的股票。


从这个单一逻辑看,显然,沪深300优于中证500。


但事实果真如此吗?


我们来看看指数真实走势(图中蓝色是沪深300,紫色是中证500)。


2005年至今走势


从2005年这两个指数同时诞生至今,沪深300涨了424%,年化10.56%。


而中证500涨了590%,年化12.42%。


显然,从真实长期走势看,并不支持“沪深300优于中证500”的结论。


这些年,很多投资者都觉得沪深300比中证500好,主要是“近视眼效应”——最近几年市场主导风格,是白马股行情,涨幅最亮眼的,主要是沪深300指数的成分股,中小盘股则普遍表现萎靡。


大部分投资者永远是短视的,最好希望今天买明天就涨,有点耐心的,逼自己等上几个月,学过点科学理财知识,知道坚持长期投资重要性的,往往也只能坚持一两年,如果三年还没起色,整个人都崩溃了。


其实仔细分析,不难发现,沪深300和中证500的走势是轮动的。


2005年至2008年走势


2005年-2008年的那一轮牛熊周期里,两者你追我赶,犬牙交错,不相伯仲。


2009年至2015年走势


2009年到2015年的新一轮牛熊周期中,无论是10年的小行情,还是15年的大牛市,中证500都完胜沪深300。


特别是在14-15年这波牛市中,前者绝对涨幅超后者一倍以上


2013年至2015年走势


从2017年到现在,两者都经历了先跌后涨的走势,只不过2018年那个大坑,沪深300很早就爬了出来,甚至在今年初还创出历史新高。


中证500也在往上爬,但之前跌得太深,这两年爬的又比较慢,所以爬到现在,也才刚刚爬到洞口。


这一阶段,沪深300完胜。


2017年至今走势


但如果只看今年过年后抱团白马散伙后的走势,中证500又明显优于沪深300。


可见,在A股历史上,大小盘轮动是一件很正常的事。


你风光几年,我再风光几年,没有谁一定比谁更好的说法。


再换个角度看,中证500也有优点。


A股现在有4000多只股票,就算中证500的成分股质量不如沪深300,那也是排名前800的,怎么也算排名队伍最前面20%的,后面还有规模更小的中证1000,以及2000多家根本排不上号的小公司。


沪深300自身的优胜劣汰,会把“劣”的淘汰给中证500,中证500也一样,会把“劣”的再往下淘汰,把“优”的再吸收进来,两个指数都有自我净化功能,也都有自我净化的客观条件。


听到这里,你可能有些糊涂了,力哥,你现在到底推荐我们下注沪深300还是中证500呢?


我的建议是:不要总想着all in梭哈,非此即彼,在一棵树上吊死。


两个指数各有千秋,而且互不重叠,能做到最大程度的风格对冲。


我们需要做的,是用理财思维,均衡配置。


新兴价投派的,可以多配置点业绩增长确定性更高的沪深300;


经典价投派的,可以根据估值来做配置,眼下估值相对更低的是中证500,就可以适当多配置点。


如果实在难以抉择,有两个超简单的方法。


一是沪深300和中证500指数1:1配置,然后每年动态再平衡,谁涨得多,就卖掉点,补给涨得少(跌得多)的。


二是直接买入中证800指数基金,因为中证800=沪深300+中证500。


但要注意,中证800是按市值加权的,大市值股票占比天然会更大。


如果你买中证800指数,约等于买了80%的沪深300+20%的中证500。


比较适合那些相对更看好沪深300,但又不想在一棵树上吊死的。


再说个力哥自己的私货,仅供参考:我现在中证500继续以指数基金形式投资,但沪深300更多以直接投资我看好的大盘蓝筹股为主。


在中证500中选出未来的大牛股,难度非常大,容易失手,不如直接买指数更稳妥;


但那些公认最优秀的白马股,确定性比较高,直接配置一个股票组合,没准比沪深300表现更好,而且作为底仓,还可以顺便打新股。


但要注意,这个股票组合,千万不能是一堆白酒,必须是跨行业的均衡组合,金融、医药、消费、新能源……最好都配置点。


你发现没,不管力哥怎么建议,最核心的关键词,永远是“组合”、“配置”,这是理财永远颠覆不破的王道。


理财不是赌财,人生也不是赌场,别老想着赢了会所,输了干活。


人性决定了,在面对诱惑与风险并存的投资机会时,人天然会放大最好的结果,回避最差的结果,或者自以为能承受“输了下海干活”的局面,但其实自己受不了。


如何才能把我们手里的每一分钱,都做好更科学的配置呢?


这不,最近力哥受腾讯理财通邀请,在理财通平台上合作推出了一门简单又实用的资产配置课,没废话,纯干货,学了就能用。


从活期理财、到固收+,从保险,到基金定投,我都有讲到,最后会手把手教大家一套量身定制的资产配置方案。


而且这门课的价格是:0元,免费学习。


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作者:力哥

公众号:力哥理财

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIyODE4NjY5MA==&mid=2825850419&idx=1&sn=f569ba49c2977a5a4564bc6cf5ad7715&chksm=c5ce611ef2b9e8083a999ca9c33e3861f93ecbfb33c58d85e8c11215493abaf1ef0a4582dc58&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-14 21:50:10

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