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华闻期货_早闻商品丨下游采购谨慎利空沪锌,原料上涨推动螺纹

由华闻期货发表于2021-07-14 09:12:30


No.1

化工


杨广喜 Z000278

华闻期货化工高级研究员,上海财经大学经济学硕士,拥有18年期货从业经验,2017-2018年大商所优秀投研团队成员,曾跟踪分析过铜、锌、小麦、燃料油等品种,目前主要研究PTA、塑料等化工品种,对期货套保套利及趋势分析方面均有深入研究。

PTA

PTA:

供应端:

PTA开工率稳定。华南一套450万吨/年PTA装置计划7月底或8月初两条线轮流检修,详情继续跟踪。


需求端:

聚酯开工率稳定,总体处于高位;近期原料成本仍较高,整体利润空间一般,同时面料涨价导致部分订单取消,市场整体走货放缓,织造工厂开机率平稳,织造库存开始回升。


持仓分析:

多空主力开始增仓,空头增仓幅度倍于多头,总体净空持仓再次明显增加。


观点和操作建议:

夜盘PTA震荡横盘。周二日盘继续反弹,涨势明显。原油收盘上涨对PTA市场有所支撑。日内部分PTA工厂出台检修计划,对市场形成支撑,不过下游聚酯接货情况一般,市场成交清淡。从持仓情况来看,主力空头再次大幅增持。短期PTA继续上涨阻力加大,或再次回落。支撑位4950,阻力位 5240。


建议逢高试空。


聚乙烯

供应端:

PE生产企业总体开工率为7.18%%,较昨日下降1.89%。本周大修装置增加,供应有所收紧。


需求端:

近期农膜市场报价偏乱,淡季行情下成交多侧重商谈。农膜价格偏高,企业后续储备订单不足,部分中大企业维持日常低负荷开工,其他中小企业阶段性开工或停机。


持仓分析:

多空主力继续增持,空头增持幅度明显较多,总体净空持仓增加。


观点和操作建议:

夜盘连塑震荡走低,周二日盘震荡横盘。石化出厂价格继续上调,期货高位震荡,现货市场报盘涨跌互现,部分继续上探,局部下挫,成交气氛一般,日内线性主流8150-8750元/吨。两油库存为72万吨,较前一交易日减少3万吨。


原油高位对行情有支撑,部分装置检修,带动行情上行,高价位出货不畅,下游谨慎采购,需求淡季行情高位整理。从持仓情况来看,主力空头增持,净空持仓增加。多空因素交织,因此塑料期货价格总体震荡偏空,短期或维持震荡。支撑位8200,阻力位8500。


建议暂时观望。



No.2

生鲜

苹果

苹果:

供给端:

纸袋富士客商货80#起步一二级片红在2.40-2.60元/斤,果农货80#起步一二级在1.50-1.80元/斤,80#起步统货1.00-1.20元/斤。


需求端:

栖霞产区库存富士交易不快,拿货商随购随销,压价挑拣,态度较为谨慎;果农及存货商卖货较为急切,让价出货情况较多,受货源质量参差不齐影响,成交价格稍显混乱。


总结:

优果市场终于开始动摇,挺价了2个多月赌后市的结果不太理想,不管多么好的质量,面对低迷的需求面前只能妥协,那么短期这种状态会继续,近期西瓜重点推广时期,这种压力会加大,短期行情对空头有利。


苹果10合约下跌之后再次反抽主要是现货整体没有跌,不愿过分打压,尾盘多空都在撤退,多头没有反击的意愿,那么不排除继续震荡下跌,或许10月份的行情慢慢提前路演。




No.3

黑色系

螺纹

螺纹:

供给端:

杭州建材价格整体松动10,螺沙5160中5150西城5130浙江华宏5080江苏镔鑫5080;据海关总署最新数据,铁矿砂及其精矿进口量连续三个月环比下滑,从3月进口量10150万吨到6月进口量8941.7万吨。


需求端:

奥维云网数据,6月彩电线下市场零售量40.3万台,同比降31.6%;空调123.4万台,降7.2%;冰箱52万台,降18.1%;洗衣机43.4万台,降16.5%。


总结:

市场炒作的减产被证伪;下游市场需求幅下滑,符合表观需求下降的幅度,目前现货价格正好处于钢厂盈亏平衡附近,没有政策的引导下主动减产的可能性偏低,铁矿石连续3个月下降的量暂时比粗钢产量下降的幅度大,所以原料也是强支撑,短期螺纹钢上有顶,下有底的观点不变。


螺纹10合约这几天一直带着现货上涨,短期减产逻辑被证伪下还上涨意味着原料的上涨推动,系统上显示还是逢低做多,下一个交易日可能焦炭带动螺纹继续上涨的概率高。



No.4

贵金属

黄金

黄金:

宏观:

美银预计,美联储将在8月召开的杰克逊霍尔全球央行年会上,为9月宣布缩减做铺垫。在11月的议息会议上,美联储预计将暗示于12月或者明年1月开启缩减,并在月底公布的会议纪要上公布更多执行计划细节。


总结:

谁都想在通胀的蜜月期里多待一会,但今晚公布的CPI可能会再次上扬,不管是黄金,还是美债,美股都是美联储的意向来波动,只要美联储不明确退出,那么黄金会继续坚挺,所以黄金的拐点不是用对错来判断,而是美联储愿不愿意来判断。


黄金12合约反抽之后的力度不大,整体还是震荡筑顶,外盘在内盘收盘之后再次疲软,不排除会议前提前下跌,但还是为了谨慎发布数据之前做好风控。



No.5

有色金属


供给端:

昨日伦敦锌库存减少125吨至251075吨,今日继续减少1500吨至249575吨,整体变动不大。


需求端:

国外现货市场表现一般,LME0-3锌贴水15.75美元/吨;国内市场,华东货源紧张情况有所缓解,现货升水小幅下滑,上海地区普通锌锭对沪锌2108合约升水170-180元/吨,下游企业采购相对谨慎,刚需为主。


 持仓:

7月13日沪锌主力2108合约成交171311手,持仓量减少8633手至88428手。其中前20主力多头减仓5825手,空头减仓5503手,主力态度整体偏空。


 总结:

昨日伦锌承压走弱,跌幅近1%,今日继续弱势运行,但并未走出震荡区间,上下两难,预计周三继续在2920-2980美元/吨之间波动;


内盘沪锌主力2108合约昨日收获长上影线阴柱,今日继续下挫,跌破2.2万元关口看支撑,市场空头氛围较浓,关注前低21825元/吨一线支撑,短期思路谨慎偏空。


No.6

更多品种参考


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作者:华闻期货

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发布时间:2021-07-14 09:12:30

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