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东兴期货_【晨报观点0714】期指:市场交投活跃,期指谨慎偏多

由东兴期货投资咨询发表于2021-07-14 08:58:33

品种隔夜升贴水监测




品种观点与操作建议


期指:市场交投活跃,期指谨慎偏多

A股低开走高,涨跌不一;创业板一度站上3560点,点位历史首次超越上证综指,收盘回落。具体来看,上证指数涨0.53%,创业板指跌0.56%;沪深两市成交额连续9日站上万亿元,北向资金全天净流入25.8亿元,为连续两日净流入。美国三大股指全线收跌,标普500指数和纳指盘中创出历史新高后回落;道指跌0.31%,标普500指数跌0.35%,纳指跌0.38%。操作方面,市场交投活跃,期指谨慎偏多。


铜:美通胀数据超预期,铜价承压运行

昨日沪铜08约收于69200,跌0.35%,夜盘收于68970元/吨,跌0.22%。伦铜收于9401.5美元/吨,跌0.08%。现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水210~升水270,平水铜成交价格69250元/吨~69460元/吨,升水铜成交价格69270元/吨~69500元/吨。美国6月未季调CPI年率录得5.4%,续创2008年8月以来新高,美元和美债收益率走强,金属承压。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为428,437.5,中国1-6月未锻轧铜及铜材进口量同比减少1.6%。中国6月铜矿砂及其精矿进口量为167.1万吨,1-6月进口总量为1,149.9万吨,同比增加6.2%。部分企业检修力度减弱,产量环比回升,同比增长6.65%,叠加去库速度将放缓。供应逐渐宽松,铜价上行受到一定压力。短期铜价维持震荡格局。


螺纹钢:江西将全面完成压减钢铁产量任务,短期偏强震荡为主

7月2日江西工信厅副厅长表示江西将全面完成国家下达的压减产量任务。据Mysteel调研,已有部分钢厂开始检修减产计划。PAG检修方案7月12日下午基本出台,后续资源投放量将进一步减少。

受碳中和政策影响,由于成材需求旺盛,故政策驱动的供给成为其核心矛盾。虽然江西钢铁产量在全国占比较小,但此举传递信号意义非凡。当前盘面主要交易的正是减产逻辑,即使排除产钢大省,其它各省措施跟进也会进一步强化此逻辑,预计盘面短期偏强震荡为主。



动力煤盘面突破大涨,电厂库存跌至12天以下

动力煤:截止7月13日,动力煤09合约+3.83%收至882元/吨。昨日动力煤盘面向上突破大涨,山西坑口价下调15元,但部分港口价格上调10元。陕西榆林曹家滩煤矿计划7月11日至13日检修,设计规模1500万吨/年。13日发改委宣布要扎实开展钢铁、煤炭去产能“回头看”,严防过剩产能死灰复燃。本周开始各地煤矿陆续复产,但进入夏季,电厂煤炭日耗持续上行,沿海八省煤矿库存跌至12天以下,日耗自3月以来达到新高,下游维持缺货,有较高补库预期。而各产区煤矿安全检查依然较严,部分煤矿近期停止销售,后续煤炭产量很难有较大的释放空间,同样,政府对煤矿价格的监督也抑制了煤价的继续上行。目前动力煤基差率在10%,盘面仍然低估,建议投资者谨慎做多。


TA:原油继续反弹,TA小幅走强

周二原油夜盘依然反弹,TA主力合约09收盘至5154(+34)元,01合约至5148(+18)元,9-1合约目前价差6元。白天现货基差评估在09-13附近,仓单持平,目前143605(+0)张。

短期内,原油又能继续反弹,消息面影响解除,夏季原油依然看好,TA跟随原油小幅反弹,9-1价差走强。策略上,逢低做多,滚动操作。


PVC:高位窄幅震荡,成本电石继续上涨

周二PVC在8900一线高位窄幅震荡,白天PVC现货仍小幅下跌,华南评估价格9130(+0)元,华东9100(+0)元,华北8950(-20)元。夜盘PVC09合约8875(-10)元,01合约8600(-30)元。电石价格继续上涨报5000(+50)元,PVC现货生产盈亏平衡附近,盘面亏损,出口美金价格1330(+0)美元,仓单2072(-161)张。

短期内,PVC现货依然偏弱,但盘面因政策变动快速上涨,成本继续走高,基差快速收窄,策略上,PVC多单逢高减持,前期推荐收基差操作适当平仓,等待机会再入场。


橡胶冲高回落,沪胶或趋于弱势震荡

在全面降准影响下,昨日沪胶冲高回落,夜盘下跌0.78%。天胶供应宽松的弱势格局未变,建党大庆后轮胎厂开工率不及预期,盘面反弹后非标套利差的拉大也显示出现实需求的薄弱。原料价格在近期雨水偏多情况下较为坚挺。沪胶上行乏力,预计将维持弱势震荡,高位空单谨慎持有。


生猪:气温升高,“牛猪”出栏压力仍较大

昨日生猪现货价格下跌,全国均价15.9元/公斤,下跌2.3%。东北地区价格14.8元/公斤,下跌3.5%,两广地区价格16.8元/公斤,下跌2.0%,西南地区15.1元/公斤,下跌2.1%。猪肉批发价22.23元/公斤,下跌2%。随着全国气温升高,前期压栏大肥猪出栏压力仍然较大,现货维持偏弱运行。期货方面,昨日期货价格增仓下行,跌幅为2.61%,期现价差为2120元/吨。中长期来看,随着前期产能的陆续释放,猪价仍处于下行周期,仍以逢高做空思路为主。


棉花:基本面良好,棉价重心上移

棉花现货指数CCI3128B上涨43至16653元/吨,期货09合约收盘16625(+215),夜盘延续震荡偏强走势。美棉12合约收盘88.45,上涨0.27。USDA 7月供需报告中,上调美棉新作产量80万包,期末库存上调40万包;下调中国新作库存100万包,下调全球期末库存156万包,全球库销比继续下降。美棉主产区天气良好,美棉优良率56%,高于上周的52%和去年同期44%。昨天储备棉轮出9553吨,成交率100%,成交均价16506元/吨,较前一日上涨103元/吨。

整体来看,棉花供应端,美棉产区天气良好,生长情况良好;印度棉种植进度偏慢,需关注;国内棉花7-9月安排轮出60万吨,符合市场预期。需求端,随着疫情影响的减弱,棉花需求稳中向好,但边际上并没有进一步改善的预期。预计期货09合约仍以区间偏强震荡为主,操作上可关注低多机会。






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作者:东兴期货投资咨询

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发布时间:2021-07-14 08:58:33

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