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股票入门_海底捞跌入海底,还捞得起来吗?

由股票入门发表于2021-07-13 18:55:51

资本市场最怕神话,因为过去的无数经验表明,造神的无一例外,全都崩了。


海底捞的股价曾经强到不可撼动,让无数做空者怀疑人生,却在最近不到半年的时间里股价近乎腰斩,市值蒸发超2400亿港元。



海底捞创始人张勇对股价的回应更是给给苦苦支撑的投资者浇了一盆冷水。


“大家神话海底捞了,我本人非常反感。”


“作为最大的股东,海底捞业绩持续增长,我是不抱有希望的。”


股价腰斩的现在,海底捞果真跌下神坛了吗?


01

疫情之下


2020年的新冠疫情,对所有实体经济都是一次毁灭性的打击,餐饮行业出现业绩亏损,93%的餐饮企业不得不关闭门店。


巴庄重庆火锅总经理徐广雷接受采访时曾经提到:2020年的新冠疫情,是我们始料未及的,餐饮业作为流量型行业,加之高额的房租、水电费、人员成本,餐饮业可能是过去十年最差的一年。


回过头看,虽然疫情肆虐,但海底捞股价仍被大幅拉升,不外乎投资者对海底捞的信仰,大家相信疫情结束后,海底捞可以来个超级大反弹。


海底捞自己对于反弹的到来也信心十足,随着疫情得到控制,海底捞疯狂开店 544 家弥补前期亏损。


然而,市场证明,海底捞押错了宝。


张勇坦言:“我对趋势的判断错了,去年6月我进一步作出扩店的计划,现在看确实是盲目自信。2020年6月份我判断疫情在9月份就结束,但是直到今天为止,我们中国台湾,新加坡的店还受疫情影响开不了。当我意识到问题的时候已经是今年1月份,等我做出反应的时候已经是3月份了。


自疫情以来,海底捞的经营数据迅速恶化,海底捞2020年的营收只有286亿元,同比增长7.8%,净利润只有3.1亿元,大跌86.8%,甚至不及预期的一半。


02

涨价让海底捞不香了?



业绩压力之下,海底捞多次偷偷涨价。


2020年4月份,#疫情期间海底捞涨价#上了微博热搜榜。


不少网友抱怨:“在海底捞吃了 300 块跟啥都没吃一样” “人均220+,半份血旺从16元涨到23元,半份土豆片13元,算下来一片土豆1.5元;米饭7块钱一碗。” “自助小料 10 块一位,龙肉做的?


2020年业绩公告显示,海底捞整体的顾客人均消费从 2019 年的 105.2 元上升至 2020 年的 110.1 元,人均消费增加 4.9 元。


4.9元看着不多,乘以人头数,再结合 2020 年海底捞公布的 2.5 亿客流量,人均在海底捞上涨的消费就能为海底捞额外创造 12.25 亿的收益。


当然,海底捞以往的定位本身就不是平价火锅,高价高服务是一直以来的用户共识。


03

火锅与服务



餐饮其实是个入门门槛低、跟风严重、同行竞争异常激烈,而且受客户偏好影响极大的行业。而火锅又是餐饮领域里最容易复制的那个。


根据中国饭店业协会数据,2018年全国火锅店数量已接近40万家。根据餐饮O2O测算,“上海截止到2018年3月26日,还保留着5887家火锅店,消费者一天吃一家,需要16年才能吃完!重庆更恐怖,23994家火锅店,需要65年才能吃完。”


在同质化严重的行业内卷中,服务品质成为了海底捞保持领先地位的突破点。


然而,海底捞在擅长的服务领域也呈现出缓慢失势的状态。


“当时给老人和小孩子点了一份口味虾,结果在吃的时候发现口味虾完全处于冰冻状态。然后要求他们重新加热,结果到我们吃完,这份口味虾还没上。海底捞本身就是卖服务的,现在服务都跟不上了。”海底捞会员王小姐在接受采访时表示。


下跌的利润尚能通过涨价来补救,下跌的人气可就没那么好挽回了。


近年来,一直让海底捞引以为傲的翻台率也在下降。公司财报数据显示,2020年海底捞平均翻台率为3.5次/天,和往年相比降低了30%。



结语


事实上,海底捞一直是被高估的,按2021年最高市值4545亿港元来算,海底捞的市盈率曾达到惊人的1219倍,如今股价下跌不过是价值回归而已。


海底捞现在所做的工作就是在寻找一个最优结合,在门店扩张、坚守客户体验和保持正常翻台率间寻找最优平衡。


想坐稳餐饮第一股并没有那么容易,海底捞这次“跌落神坛”能否重振旗鼓?让我们拭目以待。


– END –

感谢阅读,文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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作者:股票入门

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发布时间:2021-07-13 18:55:51

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