/ 理财老娘舅_连续两年排前110,看华安基金万建军如何逆风翻盘

理财老娘舅_连续两年排前110,看华安基金万建军如何逆风翻盘

由理财老娘舅发表于2021-07-13 12:35:04

上周末的欧洲杯决赛上,意大利对阵英格兰,意大利在开场2分钟先失一球的情况下,迅速稳住心态,顶住压力,顽强扳平比分,最终在点球大战上决出胜负,摘得欧洲杯的桂冠。


这场精彩的比赛让老娘舅意识到,竞技体育和基金经理的投资管理上颇有一些相似之处。要取得好的成绩,心态一定要稳。只有无惧行情的短期波动,顶住压力,保持极致的理性,才能抓住每一个稍纵即逝的机会,实现业绩上的成功。



在基金圈中,具备这种逆境投资能力的基金经理实属难得,他们往往能够在大盘波动时保持定力,将其自身的投资理念发挥出较大效果,华安基金经理万建军就是其中之一。



无惧“阶段性高位”掌舵,连续两年跻身同类前1/10





万建军的履历比较特别,金融工作从券商卖方→保险资管→公募基金一步步展开的,曾获得《新财富》最佳分析师传媒行业2010年第3名、2011年第2名、2012年第2名,在投研圈内很有影响力。2016年3月他加入华安基金,任投资研究部联席总监,2018年开始管理公募基金产品。目前他只执掌着一只基金——华安研究精选。


华安研究精选成立于2018年3月14日,万建军接手产品的时机并不理想,基金成立的时间段是在全年的一个阶段性高位,此后的A股大盘几乎是“跌跌不休”,从产品成立至18年底,上证指数跌幅-24.66%,这对于一个新任基金经理来说,压力着实不小。(来源:wind,2018/3/14-2018/12/31)


不过,一个优秀的基金经理,可以通过自己的能力将建仓时的劣势化为优势,只要大盘整体稍稍回暖,他就可以实现“逆风翻盘”。


仅仅一年之后,万建军就这样实现了业绩上的“逆袭”。在随后的2019年、2020年结构性行情中,凭借万建军的稳健管理,华安研究精选快速修复回撤,净值持续创新高,2019、2020年分别获得75.02%、92.51%的收益,均在同类基金中排名前10%。


(来源:银河证券 截至2020/12/31日)

回顾万建军的管理过程,更能体现“真正的好业绩是细水长流”,各个维度业绩“真香”。今年来、近一年、近两年、近三年华安研究精选收益率均超过了同期业绩比较基准和同类基金的均值。以过去三年维度为例,区间收益率超过240%的仅12只,华安研究精选正是其中之一,区间收益率为247.46%,超过同期同类基金均值近128个百分点。(数据来源:wind,截至2021.7.9)


(来源:wind,截至2021/6/16)


市场风云飘摇,万建军从业来,经历过市场震荡,深知控制风险的重要性。比如2020年1月16日-2020年3月4日国内疫情爆发,市场震荡,华安研究精选收益率为14.46%,高于沪深300指数,取得了较大的超额收益,体现了基金经理超强的择股和择时能力。


(来源:wind,2020/1/16-2020/3/4)

探寻业绩归因,坚持“四好”原则的实力派





万建军多年的金融机构工作经历,使他更注重风险和收益的均衡,在投资中,他尊崇价值投资,按他的投资金句来说,就是:


从行业景气度出发,遵循四好原则——“好行业、好阶段、好公司、好价格”,重视行业配置,精选行业龙头,构建组合。


具体来看,好行业是能够顺应时代浪潮,把握历史发展的行业,选择行业有利于提高组合管理的投研效率,也确保了组合具备足够的业绩潜力。在管理华安研究精选期间,万建军重点投资消费、医药、科技等行业。


(来源:基金定期报告、wind,截至2020年12月末)

 

好阶段是要密切跟踪行业变化,适时调整beta敞口,像白酒长期是一个有较高ROE的行业,但是在2013-2015年受塑化剂、公务消费需求下降等因素影响,表现一般。万建军强调,这里的好阶段是指行业景气度向上、业绩确定性增长或加速增长的阶段,且至少有一年的可见度、景气度。


好公司是重点关注行业及细分行业的龙头公司。因为随着A股市场的机构参与度不断提升,市场有效性也明显提升,行业龙头公司通常在各项研究指标上具有优势并被市场认可。


好价格是以合理的价格买入。投资者经常面对公司质量与买入价格的权衡取舍,芒格提过,“用合理的价格买入伟大的公司,远远比用便宜的价格买入平庸的公司要好,因为后者需要考虑什么时候卖出更合适,而前者只需要长期持有”。万建军则认为从A股实证角度看,只要估值不极端,业绩增长对收益率的影响更大。


新征程:职业生涯第二只产品在售





2021年,万建军又将踏上新征程,执掌基金经理从业生涯的第二只产品——华安研究智选混合型证券投资基金(A类份额:011692,C类份额:011693),将于7月19日正式发行。


这只基金有什么特点呢?


第一,新基金是一只混合基金,股票资产投资比例为基金资产的60%-95%,港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%,可以帮助投资者把握两岸三地优质上市公司的投资机会。


第二,新基金也会遵循万建军的投资理念,坚持价值投资,从好行业、好阶段、好公司、好价格去寻找优质标的。行业配置上,万建军将关注三类行业,首先经过疫情,部分中国制造业品牌有望进一步替代海外产能、提升全球市场份额,从“中国龙头”走向“全球霸主”的过程有望给相关领域的公司带来中长期增长与投资机遇。其次新经济赛道,如新能源汽车、5G及应用、生物医疗、消费升级等方向仍将保持较高速增长。最后是估值较低的金融业,以及部分上游原材料有望迎来价值回归。


这就是华安基金经理万建军,长期坚持价值投资,追求较高的投资性价比,如果你信任这样的基金经理,也请耐心跟随,不在巅峰时慕名而来,也不在低谷时转身离开。


理财老娘舅公众号的粉丝可参与新书促销活动,《从零开始学定投》+《玩转指数基金》,原价总计68元,现为答谢粉丝,如购买全套书籍,组合优惠价为34元(包邮)。如需购买可添加老娘舅外甥女微信:lclnj001,进行购买。



往期回顾

收益高,回撤低!找到一位均衡配置的宝藏基金经理

2021年上半年债券型基金排行榜的最大赢家竟然是TA…

【FOF实盘报告】运用TOP30榜单投资以后,我们的4个FOF实盘组合创下历史新高!


长按以下二维码,关注“理财老娘舅”

作者:理财老娘舅

公众号:理财老娘舅

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MDA2NTA4Mw==&mid=2651959032&idx=1&sn=d1ad5b5d472d904864059e1a2fc64458&chksm=8bf45f2cbc83d63a7c9cd9196f249982c1eab2d31bec085bebd21c2c3cb004c282c4d3c1c10a&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-13 12:35:04

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注