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进入金融界_大通胀预期下,如何实现资产保值?

由糖一发表于2021-07-12 20:00:00

大通胀预期下,我们应该如何应对?

美国上月度CPI猛增5%,创造了十三年来最大增幅。在最近的美联储议息会议上,虽然依旧表态通胀是暂时的,不应过度解读。但是实际上也增加了超额准备金利率和隔夜的逆回购利率,这一举动相当于控制了市场放水的资金量。

目前市场普遍预期美联储会在2023年开启加息并缩减QE,大宗商品出现了一轮比较猛烈的下跌。

说明未来确实有较强的通货膨胀预期,否则美联储也不会给市场打预防针,这个很好理解。在去年的疫情中,各国政府都是实行了较严格的封城策略,经济活动大幅暂停,在疫情不明朗的情况下,很多企业也不敢扩大规模,只能是紧衣缩食,勉强度日。活下去,成为了唯一的目标。

所以很多企业的商品库存都在低位,存量非常少。

但是随着疫苗的广泛接种,各国开始回复贸易,开始通航,经济需求大幅提高。在疫情期间,美联储的水龙头猛开,每个月都发大量的现金用于居民支出,很多人在家里躺平,每月都有3000美金的收入,那怎么办呢?消费呗。

市场库存低,需求网上,就造成了快速的通货膨胀,商家开始补库存,作为上游的原材料商们坐地起价。煤炭、钢铁、石油、大豆、铜、铁、铝纷纷大涨,半年的时间暴涨30%-50%。

巨大的成本压力,会促使中游的制造业对下游开始加价,最后的最后,这些费用会由消费者买单。

那么这个全社会涨价的过程就是通货膨胀。


作为一名投资者,除了为这些企业买单之外,我们应该如何来对抗通胀呢?

核心是要配置硬通货,什么是硬通货呢?

第一是一线和二线核心地段的商业地产和住宅。

为什么中国房价再过去几十年一直在涨呢?就是因为房地产有天然的抗通胀的属性,全社会都在涨价,那么地产自然会涨。

但是现在住房不炒是大的趋势,很多价格虚高的地段房价暴跌,比如像燕郊,大厂等北三县的地产。

未来随着城市化的进程,一二线核心地段的地产还是有非常强大的吸引力,可以比较强的对抗通胀。

越是有价值的东西越贵,如果我们买不起这些地段的房产怎么办呢?

第二,我们可以配置核心资产的股权。

白酒涨这么多,就是因为白酒的护城河比较深,提价的空间很大,所以很容易把原材料谷物、大麦、高粱等涨价的成本转嫁给消费者,而且这些成本真的很低。

还有像恒瑞医药等优质的医药企业,未来随着老龄化趋势的到来,医药企业都有很大的市场空间。

还有很多企业,只要有较大的市场占有率,有一定的护城河都能成为核心资产,甚至包括中石油这种企业。在油价70多美金的情况下,每年都能产生近千亿的净利润。

这些核心资产的股权大概率是可以跑赢通胀的,因为他们具有更强的上下游议价能力,可以对上挤压成本,对下提高利润,反而是通胀周期中最受益的企业。


对抗通胀的核心就是把你的现金变成资产,因为资产在通胀中是可以同比增值的,但是资产并非只涨不跌的。优质资产上涨概率大于下跌概率,而劣质资产下跌的可能性更大。不能为了配置资产而配置,要先分清资产的质量才能进行配置,否则就会本末倒置。

如果大家分不清哪些是优质资产,不妨直接买入一篮子资产,最有效的当然还是指数基金。

比如沪深300,是中国最核心的300家大型公司组成的指数;中证500是代表增速较快的中小型企业的指数;还有科创板50是代表科技领域比较先进的50家企业组成的指数。

这三个指数未来大概率都是可以同步跑赢通胀的,至于谁能涨的更多,短时间内都无法预测,长时间看科创板50的胜率会更大一些。


在大通胀的时代下,最差的是持有现金,是一种稳输不赢的策略。最危险的是持有劣质资产,不光输通胀,还输钱。只有持有优质资产,才能实现稳定的资产增值。

作者:糖一

公众号:进入金融界

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI4MDY0NDUwOA==&mid=2247487150&idx=1&sn=6af71d2b9644c4047cc70e4f9f871ed0&chksm=ebb4105ddcc3994bd986866c0bc7338936755960e8be62b23ae4f28f741f5a72fe17aede2d32&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-12 20:00:00

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