/ 华泰期货研究院_宇说宏观宏观利率图表047:降准的信号

华泰期货研究院_宇说宏观宏观利率图表047:降准的信号

由徐闻宇发表于2021-07-11 10:00:00

请输入标题

我喜爱一切不彻底的事物。琥珀里的时间,微暗的火,一生都在半途而废,一生都怀抱热望。夹竹桃掉落在青草上,是刚刚醒来的风车;静止多年的水,轻轻晃动成冰。我喜爱你忽然捂住我喋喋不休的口,教我沉默。——张定浩

请输入标题

蓝字“华泰期货研究院”关注最新资讯




宏观动态点评

中国:“窗口期”在临近关闭。430政治局会议提出在“稳增长压力较小的窗口期”进行“固本培元,稳定预期”,随着77国常会释放降准预期之后,我们认为这一窗口期在临近关闭。一方面中国的经济信贷增速已经在上半年见顶,PMI虽然维持在扩张状态但是环比继续放缓;另一方面我们注意到相关需求侧管理领域的变化正在增加,民生领域从对土地的集中拍卖到学区房的管理,再到北师大刘某的调查;资本市场上从中办国办“打击证券违法活动”到金融监管蓝皮书强调对大型互联网平台监管,再到金稳委九项研究课题。随着上周央行进行了0.5%的普遍降准,我们认为政策确认了稳增长压力进入到上升状态。

海外:宽松缩减,疫情不减,关注市场波动率上升。尽管美国就业情况继续朝着改善运行,但是PMI和WEI指标显示经济环比放缓,一方面阿联酋计划增加原油供给加大了供给圧力,另一方面世卫组织“大流行的危险时刻”和英国强推经济开放增加了需求端的压力。上周澳洲联储放缓了周度购债规模从50亿澳元到40亿澳元,而市场也预期美联储将在8月份释放Taper信号(纪要显示美联储认为放缓购债时间会提前);另一方面欧央行也允许通胀超调,将“低于但接近2%”调整为对称性的2%,增加了货币政策宽松的空间。

本周关注图表









更多内容,请点击阅读全文


 

作者:徐闻宇

公众号:华泰期货研究院

原文链接:http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIyNjc0ODM2Mw==&mid=2247531283&idx=2&sn=c81fad3bd84343d970b4fd71f7186627&chksm=e86989b7df1e00a1ed54954c2c51f5cc5f33d3a323de83b7ec8f6b2fed02a7a320a72392bf43&scene=0&xtrack=1#rd

发布时间:2021-07-11 10:00:00

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注